Прогноз: российский рубль подорожает за счет продления обязательной продажи валюты

20.04.2024

В конце апреля ожидается объявление о продлении обязательной продажи части валютной выручки экспортерами, что на фоне завершения налогового периода должно способствовать снижению курса доллара на Московской бирже до 91–93 рублей.

На прошедшей неделе рубль попал под влияние мировых тенденций на валютном рынке, и его курс на Московской бирже определялся событиями в США и еврозоне. В понедельник 15 апреля были опубликованы данные о неожиданно высоком росте розничных продаж в США в марте: на 0,7% по сравнению с февралем.

Это привело к укреплению доллара по отношению к основным мировым валютам, а на Московской бирже он поднимался 16 апреля до 94,43 рубля — максимального значения за полгода. Но затем началась коррекция курса доллара на рынке форекс, а на Московской бирже 19 апреля доллар подешевел до 93,176 рубля.

Рубль мог получить поддержку и от высоких цен на нефть, которые хотя и прекратили подниматься, но остаются на высоком уровне. Не исключено, что снижаются и объемы импорта в РФ, что связано с усилиями США по контролю за соблюдением санкций, введенных против РФ, другими странами.

В частности, по этой причине экспорт Китая в Россию в марте 2024 года сократился почти на 16% в годовом выражении, так как многие китайские банки стали отказываться от проведения платежей с российскими банками. В Банке России сообщили, что импорт в РФ в марте уменьшился на 18% по сравнению с мартом 2023 года.

В конце апреля рубль должен получить поддержку от экспортеров, которые будут продавать валюту для того, чтобы уплатить налоги, пик которых придется на 25 апреля, хотя налоговый период завершится 2 мая в связи с переносом выходного дня 27 апреля на понедельник 29 апреля.

Аналитик компании «БКС Мир инвестиций» Денис Буйволов считает, что влияние налогового периода на курс доллара будет минимальным, так как общая ситуация является сложной для рубля в связи с сокращением валютных интервенций ЦБ до символических размеров, а также высокими бюджетными расходами. В то же время, он не исключает снижение курса до 92,5 рубля в том случае, если появятся надежные сигналы о сохранении норматив обязательной репатриации выручки для российских экспортеров.

Начальник отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка Евгения Локтюхова рассчитывает на развитие тенденции к укреплению рубля в конце апреля, и прогнозирует откат курса доллара к уровню 91 рубль.

В условиях наличия ряда позитивных для рубля факторов, она не видит значимых поводов для спекулянтов играть против рубля перед майскими праздниками.

26 апреля Банк России примет решение о своей ключевой ставке. Старший стратег SberCIB Investment Research Игорь Рапохин считает, что ставка сохранится на уровне 16% годовых, так как, по его мнению, у ЦБ пока есть сомнений относительно устойчивости наметившегося в конце прошлого года тренда на замедление инфляции, и ему требуется больше времени, чтобы более явно проявились эффекты жесткой денежно-кредитной политики.

Такое решение ЦБ ожидается, поэтому на курс рубля оно не должно оказать влияния.

Таким образом, в конце апреля можно ожидать снижения курса доллара на Московской бирже: в район 91 рубля в том случае, если будет продлена обязательная продажа валюты экспортерами, и в район 93-х рублей, если о таком решении сообщение не будет сделано.