Прогноз курса доллара: есть шанс на реванш

29.07.2023

Если данные о состоянии экономики США вновь окажутся лучше ожиданий, что весьма вероятно, курс евро может продолжить падение и в начале августа закрепится в области ниже уровня 1,10 доллара.

Уже на прошедшей неделе (28 июля) евро протестировал этот уровень, причем его курс снижался на протяжении почти всей недели. Это было вызвано, в основном, хорошими данными о состоянии американской экономики на фоне проблем у ЕС.

Как и ожидалось, ФРС США 26 июля повысила ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до самого высокого уровня за 22 года — 5,25%-5,50%.

В ФРС не исключили дальнейший подъем ставок, но инвесторы считают, что это было последнее увеличение в данном цикле. Поэтому решение ФРС оказало небольшое давление на курс доллара.

Но и Европейский Центробанк близок к прекращению ужесточения своей денежной политики. 27 июля он увеличил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 3,75%.

Это уже восьмое повышение ставки, и оно может оказаться последним, хотя глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что решение о том, как будет меняться ставка в сентябре, пока не принято, может быть как повышение ставки, так и пауза, но не снижение. Она подчеркнула, что это будет определяться статистическими данными.

Решение ЕЦБ привело к ослаблению евро против доллара. Оно было усилено выходом данных об неожиданно значительном росте ВВП США во втором квартале текущего года. ВВП увеличился на 2,4% в годовом выражении.

Экономика США находится в хорошей форме, несмотря на высокие ставки ФРС, поэтому они могут оставаться неизменными долгое время.

Кроме этого, данные подтвердили заявление главы ФРС Джерома Пауэлла, сделанное 26 июля, о том, что ФРС больше не прогнозирует рецессию. Лучше ожиданий оказалось и состояние рынка труда в США: число еженедельных заявок на пособие по безработице оказалось ниже ожиданий и составило 221 тыс.

Однако 28 июля евро смог восстановить часть потерь, благодаря публикации информации о снижении базовой инфляции в США в июне до 4,1% с 4,6% в мае, хотя ожидалось уменьшение до 4,2%. А инфляция, измеряемая изменением индекса цен расходов на личное потребление (PCE), снизилась до 3% в годовом исчислении в июне с 3,8%. Это также ниже ожиданий.

В месячном выражении цены выросли на 0,2%. Благодаря таким данным курс евро на рынке форекс 28 июля поднялся до 1,1022 доллара.

Таким образом, в настоящее время динамика курса доллара находится под влиянием данных о состоянии экономики ЕС и США. Экономисты Danske Bank считают, что новые данные по ЕС окажутся большей частью неважными, на фоне более сильных показателей по экономике США, что будет оказывать давление на курс евро.

В связи с этим они прогнозируют снижение курса европейской валюты в ближайшие три месяца до уровня 1,06 доллара, в перспективе полугода — до 1,03 доллара. В то же время, экономисты MUFG Bank полагают, что ослабление евро является временным, и до конца текущего года его курс вернется в диапазон 1,10–1,15 доллара.

С учетом того, что США получают выгоду от военного конфликта в Украине, в то время как ЕС несет убытки, вызванные введением санкций в отношении России и переводом бизнеса некоторых компаний в США и другие регионы, более вероятным выглядит развитие событий по сценарию, описанному экономистами Danske Bank. То есть курс евро в начале августе может опуститься ниже 1,10 доллара.