Прогноз: в ближайшей перспективе можно ожидать укрепления доллара

10.03.2024

Слабые данные о состоянии рынка труда США привели к росту курса евро выше 1,09 доллара, однако в ближайшие дни вероятна его коррекция ниже этого уровня на фоне фиксации прибыли, полученной спекулянтами на рынках акций, криптовалют и золота.

Курс евро на рынке форекс на прошедшей неделе рос почти непрерывно, прерываясь на непродолжительные и неглубокие коррекции, и уже 6 марта превысил 1,09 доллара, но после подъема 8 марта примерно до 1,098 доллара опустился к концу торгового дня до 1,0936 доллара.

Каких-либо серьезных причин для подобного ослабления американкой валюты не было, что указывает на наличие некоторого спекулятивного фактора. Не исключено, что спекулянты увеличили вложения в такие рискованные активы как биткоин, золото и акции. На это указывает достижение рекордных уровней цен на этих рынках.

Возможно, поводом для ослабления доллара стало ухудшение данных о состоянии рынка труда США. Количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 2 марта, выросло до 217 тыс. с 215 тыс. на предыдущей неделе. Уменьшилось и число открытых вакансий.

Кроме того, МВФ 5 марта опубликовал аналитическую записку, в которой было отмечено, что американский банковский сектор остается уязвимым в связи с высокими процентными ставками и снижением цен на коммерческую недвижимость.

Такие риски увеличивают вероятность приближения момента начала смягчения денежной политики ФРС.

Но чиновники ФРС пока не говорят об этом. Глава ФРС Джером Пауэлл в своем полугодовом отчете в Конгрессе 6 марта заявил, что не считает разумным снизить процентные ставки до того, как появится больше уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к 2%. А глава Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари сообщил, что ожидает снижения ставок ФРС в текущем году всего 2 или даже 1 раз.

Европейский Центробанк 7 марта сохранил свою базовую ставку равной 4,5%. В ЦБ сообщили, что Cовет управляющих считает уровень ключевых процентных ставок приемлемым для поддержания в течение длительного периода.

В ЕЦБ уменьшили прогноз по инфляции в еврозоне в 2024 году до 2,3% с 2,7% в 2023 году. Подобные данные должны были бы вызвать ослабление евро, но его курс после снижения до 1,087 доллара поднялся немногим выше 1,094 доллара.

8 марта были опубликованы довольно противоречивые данные о числе новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США. В феврале их было создано 275 тыс., что намного превысило прогноз, но данные за два предыдущих месяца были снижены на 167 тыс.

Безработица неожиданно увеличилась до 3,9%, что является максимальным значением за 2 года. Это привело к уменьшению доходности казначейских облигаций США и ослабило доллар. Курс евро резко вырос, но затем скорректировался примерно к прежнему значению.

Значительное укрепление европейской валюты выглядит явно чрезмерным, особенно учитывая то, что ЕС больше, чем США страдает от военного конфликта в Украине и на Ближнем Востоке.

Экономисты CIBC Capital Markets считают, что экономика США адаптировалась к повышению ставок гораздо лучше, чем ожидалось, и первое повышение ставок ФРС произойдет не в июне, как ожидают рынки, а в июле. Поэтому, когда это станет ясно, доллар получит поддержку, следовательно, в ближайшей перспективе можно ожидать укрепления доллара.

Подобное развитие событий кажется весьма вероятным. Более того, еще до изменения настроений на рынках, вероятно снижение курса евро ниже уровня 1,09 доллара в рамках коррекции. Она может оказаться довольно значительной, если спекулянты, активно вкладывающие средства в начале марта в акции, криптовалюты и золото, решат зафиксировать прибыль.