Прогноз курса рубля на апрель: доллар продолжит дешеветь

08.04.2022

Если правительство и Банк России не начнут отменять введенные ранее ограничения по операциям с валютой, курс доллара может опуститься к докризисному уровню, но эксперты считают, что власти оставят курс возле 80 рублей.

Жесткие меры, направленные на стабилизацию валютного рынка России, в конце марта начали приносить плоды, причем быстрее, чем ожидалось. Так, 30 марта курс доллара на Московской бирже опускался до минимального уровня с 25 февраля — 82,56 рубля. А уже 7 апреля доллар на торгах в моменте падал до 74,75 российских рублей.

Такое снижение кажется несколько преждевременным, учитывая серьезные санкции, принятые западными странами в отношении России, в частности, заморозку примерно половины золотовалютных резервов страны.

Но это имеет простое объяснение: на валютном рынке страны остались, собственно, только резиденты РФ, среди которых преобладают экспортеры — продавцы валюты, обязанные продавать 80% валютной выручки. То есть курс доллара формируется только на одном сегменте рынка.

Поэтому если ситуация останется без изменений, доллар в случае относительно спокойной внешнеполитической ситуации может подешеветь и ниже докризисного уровня — к 70 рублям.

Именно так считает ведущий аналитик отдела глобальных исследований компании «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков. По его мнению, геополитическая премия в курсе рубля в настоящее время составляет 40–50%, поэтому в случае перехода на российские рубли во внешней торговле и без внешнего давления на Россию доллар мог бы торговаться на уровне в 55–65 рублей.

Но этого наверняка не произойдет, так как при таком курсе возникнут проблемы с наполнением государственного бюджета, который в значительной степени формируют экспортеры, имеющие высокие доходы за счет высоких курсов доллара и евро.

Поэтому можно ожидать, что руководство России скоро попытается остановить укрепление рубля. Директор по инвестициям компании «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой считает, что в текущих условиях потенциал для дальнейшего укрепления рубля сохраняется, и вопрос лишь в том, на каком уровне правительство и Банк России задумаются о смягчении по крайней мере отдельных ограничений по операциям с валютой для резидентов.

Начальник аналитического отдела Департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Александр Фетисов прогнозирует курса доллара к концу апреля будет находиться в диапазоне 80–82 рублей за доллар.

При этом он прогнозирует увеличение положительного сальдо внешней торговли страны в связи со сжатием импорта, а также переход на торговлю энергоносителями на рубли.

Таким образом, динамика курса рубля в апреле будет определяться, в значительной степени, действиями правительства и Банка России по снятию введенных ими ограничений. А прогнозировать это довольно сложно.

Дело в том, что та финансовая политика, которую проводили руководители этих ведомств Эльвира Набиуллина и Антон Силуанов потерпела крах. Они делали ставку на иностранных инвесторов и накопление золотовалютных резервов, и именно из-за этого произошли девальвация рубля и скачок инфляции. По большому счету, им следовало бы подать в отставку, да и харакири было бы уместно, что, впрочем, не в российских традициях.

Непонятно, кто вообще управляет в настоящее время финансовым рынком РФ. Владимир Путин начал реализацию проекта перевода внешней торговли энергоносителями РФ на российские рубли, но чья это идея непонятно, так как Эльвира Набиуллина и Антон Силуанов — противники такого проекта.

Возможно, ситуация прояснится только после заседания Совета директоров ЦБ, которое состоится 29 апреля. После него должна состояться пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной. Но до этого пройдет целый месяц, и, скорее всего, понять, что происходит, можно будет по характеру перехода на российские рубли и отмене ограничений на валютном рынке.

Процесс вряд ли будет простым, учитывая проблемы в руководстве финансовыми ведомствами, поэтому вероятны значительные колебания курса рубля.