Прогноз курса доллара на неделю: Банк России может обвалить рубль

14.03.2021

Если российский центробанк решится на начало ужесточения своей денежной политики, это может привести к распродаже инвесторами ОФЗ, что вызовет рост курса доллара на Московской бирже.

На прошедшей неделе рубль сумел укрепиться, так как угроза санкций со стороны США снова отошла на второй план, в то время как нефть на мировом рынке продолжала дорожать.

В результате курс доллара на Московской бирже опустился ниже 74 рублей и сделал очередную попытку достичь 73 рублей, составив 12 марта 73,33 рубля.

При этом в четверг 11 марта доллар предпринял попытку коррекции. Этому способствовало заявление заместителя председателя российского центробанка Алексея Заботкина о том, что, в связи с ускорением инфляции, ЦБ может рассмотреть нормализацию денежно-кредитной политики в более сжатые сроки.

Это означает перспективу повышения ключевой ставки с нынешних 4,25% годовых до уровня в 5–6% годовых, который в ЦБ считают нейтральным. Алексей Заботкин отметил, что данные за февраль повышают вероятность того, что инфляция будет двигаться ближе к верхней границе прогнозного диапазона в 3,7–4,2%.

С начала года потребительские цены в России выросли на 1,7%, а в годовом выражении инфляция на 9 марта 2021 года составила 5,79%.

Лидером роста цен являются продукты питания: на конец февраля продовольственная инфляция в России достигла рекордного уровня с 2015 года в 7,7%. При этом правительство, которое пыталось остановить рост цен административными методами, не хочет этого больше делать.

В частности, заместитель главы Минпромторга Виктор Евтухов на слушаниях комитета Госдумы по аграрным вопросам 11 марта заявил, что повышение цен на товары приходится поступательно принимать, чтобы не было дефицита.

Таким образом, не исключено, что уже на заседании 19 марта Банк России будет рассматривать вопрос о повышении ставки. В связи с такой перспективой, по данным российских трейдеров, нерезиденты начали активно продавать российские государственные облигации, что и способствовало некоторому восстановлению позиций доллара в конце прошедшей недели.

Препятствуют укреплению рубля также возросшие покупки валюты Банком России для Минфина. Главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин считает, что таким образом в текущем году будет скуплено около двух третей дополнительного профицита платежного баланса.

Поэтому он считает, что у рубля практически нет потенциала укрепления, и в конце первого полугодия курс доллара не опуститься ниже 72–73 рублей за доллар.

Если Банк России начнет повышать свою ключевую ставку или даже намекнет на такую возможность в ближайшее время, то курс доллара не достигнет и этого предела, и в ближайшие дни может снова вернуться к 74 рублям за доллар и даже превысит этот уровень.

В противном случае курс может опуститься до 73 рублей под влиянием растущих цен на нефть.