Прогноз курса доллара: американская валюта попала в интересную ситуацию

03.01.2023

Угроза глобальной рецессии может привести к росту спроса на доллары США и поддержать его курс, в то время как по этой же причине ФРС США может отказаться от увеличения своих ставок, что окажет давление на американскую валюту.

Данное противоречие уже проявилось на рождественской неделе, когда курс евро против доллара на рынке форекс уменьшился как раз в связи со снижением склонности инвесторов к риску из-за опасений приближения рецессии в ЕС, а также в США и во всем мире.

Около 90% из 37 экономистов, опрошенных газетой Financial Times, считают, что еврозона уже находится в рецессии, а в 2023 году ее ВВП будет сокращаться из-за падения объемов производства и роста безработицы. А холодная зима или уменьшение поставок газа из России приведут к новым проблемам.

Дополнительную неопределенность вносит Китай, в котором резко ухудшилась ситуация с заболеваемостью COVID-19. Там продолжают ослаблять ограничения, что привело к серьезным проблемам. Но в КНР, похоже, поняли, что все равно китайцы должны переболеть, и политика нулевой терпимости не спасла страну от пандемии.

В ближайшее время это может привести к углублению спада экономики КНР. Экономисты, опрошенные информационным агентством Bloomberg, считают, что проблемы обострятся в первом квартале 2023 года, но зато темпы роста ВВП Китая в 2023 году могут вырасти до 4,9% с ожидаемых 3% в 2022 году.

Таким образом, в начале 2023 года новости из Китая могут усиливать опасения инвесторов насчет глобальной рецессии, что поддержит доллар.

Американская валюта может получить поддержку и в случае выхода хороших данных о состоянии рынка труда в США, что прогнозируется на следующей неделе. Ожидается увеличение количества новых рабочих мест в размере 200 тыс. Если данные ожидания оправдаются, появится больше оснований для продолжения увеличения ставок ФРС.

Чиновники ФРС заявляют, что собираются повысить ставки до 5%, но инвесторы в настоящее время в это не верят. Если их отношение к ФРС изменится, курс доллара начнет подниматься, что станет его лебединой песней перед началом длительного периода ослабления.

Примерно такого сценария развития событий ожидают экономисты ANZ Bank. По их мнению, в первом полугодии 2023 года динамика курса евро будет определяться настроениями инвесторов в отношении рисковых активов и последним этапом ралли доллара, так как риск рецессии в настоящее время в настоящее время не полностью заложен в курс доллара. Поэтому они ожидают ослабления евро.

Как только США окажутся близки к завершению цикла повышения ставок, что по мнению экономистов произойдет в начале или середине 2023 года, курс евро начнет подниматься, и к концу года достигнет 1,06 доллара, то есть примерно того уровня, на котором евро находится в настоящее время.

Экономисты Credit Suisse считают, что в первом квартале 2023 года курс евро может подняться до 1,089/1,094, хотя и назвали в качестве нижней границы диапазона изменения курса евро в 2023 году уровни 1,0223/1,0198 доллара.

Таким образом, в январе весьма вероятным является снижение курса евро по мере понимания инвесторами глубины рецессии, в которую погружается ЕС, а также перспектив денежной политики США. Не исключено, что старт снижение дадут уже в начале января хорошие данные о состоянии рынка труда США за декабрь.