Прогноз: доллар будет расти благодаря инфляции

30.09.2023

Сохранение высокой инфляции в США на фоне ее снижения в еврозоне будет способствовать прекращению коррекции курса евро против доллара на рынке форекс и его уменьшению к уровню 1,05 доллара.

В конце сентября доллар на рынке форекс подорожал до максимального значения с января 2023 года, то есть курс евро опускался до 1,0482 доллара, чему способствовали заявления американских чиновников.

В частности, заместитель главы ФРС Нил Кашкари сказал, что процентные ставки следует снова повысить и удерживать на более высоком уровне, пока инфляция не снизится до 2%. Это привело к росту доходности десятилетних казначейских облигаций до 4,566%, что и поддержало американскую валюту.

Затем началась коррекция, и евро превысил уровень в 1,06 доллара. Однако уже в пятницу 29 сентября коррекция, возможно, завершилась, чему способствовала публикация данных по инфляции в США и в евросоюзе.

Потребительские цены в США, измеряемые индексом цен личных потребительских расходов (PCE), в августе увеличились на 3,5% в годовом выражении. Это совпало с прогнозом.

Базовая инфляция снизилась до 3,9% с 4,3% в июле. В месячном исчислении индекс цен PCE и базовый индекс увеличились на 0,4% и 0,1% соответственно, что оказалось ниже оценок.

В то же время, потребительские цены в евросоюзе в сентябре увеличились на 4,3%, хотя прогнозировался подъем на 4,5%. А базовая инфляция составила 4,5% при ожидании роста цен на 4,8%.

По сравнению с августом данные показатели сократились на 0,9 и 0,8 процентного пункта соответственно. В связи с этим экономисты Commerzbank считают, что большинство членов Управляющего совета ЕЦБ должны быть довольны этим, и вряд ли будут повышать ставки в дальнейшем.

Некоторую поддержку доллару оказывает и нерешенность вопроса о бюджете США. Республиканцы в Палате представителей 29 сентября отклонили законопроект о временном финансировании правительства.

Смартфон без компромиссов. Обзор Xiaomi 13T Pro

Если в выходные согласия в Конгрессе США достичь не удастся, то уже в начале октября правительство лишится возможности оплачивать многие расходы. Кроме того, будет задержана публикация ряда важных экономических данных, а это приведет к дополнительной волатильности финансового рынка.

Подобная неопределенность обычно идет на пользу доллару. И во второй половине дня курс евро опустился ниже 1,06 доллара – до 1,0573 доллара. Но в выходные Конгресс США принял закон о финансировании правительства на 45 дней, а президент его тут же утвердил. Кризис отложен на полтора месяца.

Тем не менее, экономисты UBS считают, что ралли доллара на время приостановится, и курс евро до конца года будет сохранятся относительно стабильным на уровне 1,06 доллара. А в 2024 году доллар будет дешеветь, так как экономика США будет слабеть, в то время как экономика Европы и Китая начнет расти.

Экономисты ING настроены более пессимистично в отношении европейской валюты. Они отметили кризис на рынке итальянских облигаций, который может привести к продолжению снижения курса евро, если Европейский Центробанк не сумеет быстро отреагировать на него.

По мнению экономистов, если ФРС сохранит жесткую позицию, а данные по экономике США останутся хорошими, то существует риск снижения евро в диапазон 1,00–1,02 доллара.

Опубликованные 29 сентября данные по инфляции будут способствовать развитию событий по такому сценарию, и коррекция курса евро, которая началась во второй половине прошедшей недели, пожалуй, уже закончилась, то есть европейская валюта в ближайшие дни возобновит снижение и останется в диапазоне 1,05–1,06 доллара.