Почему доллар стремительно вырос на БВФБ? Анализ недели 8-12 декабря

13.12.2025

Минувшая неделя на Белорусской валютно-фондовой бирже ознаменовалась значительными движениями основных валютных пар. Ключевым драйвером рынка стал стремительный обвал российского рубля. Это привело к росту котировок американского доллара, евро и китайского юаня. на БВФБ.

БВФБ: неделя валютных потрясений

В первые дни недели укрепление доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже было довольно умеренным, но затем набрало обороты.

Итоги торгов оказались впечатляющими: доллар США подорожал на 2,5%, достигнув отметки в 2,9483 белорусских рубля.

Европейская валюта показала еще более активный рост, добавив 2,9% и поднявшись до 3,4555 BYN.

Российский рубль, напротив, продолжил свое падение, подешевев на 2,1% до уровня 3,7037 BYN за 100 единиц.

Не остался в стороне и китайский юань, укрепившийся на 2,7%, что даже немного превысило показатели доллара.

Парадоксальной выглядит ситуация с объемами торгов: при столь активном движении курсов общий оборот по доллару, евро и российскому рублю сократился на 10,8% до 1,042 млрд рублей. Это явно указывает на то, что спрос на иностранную валюту на бирже был ниже её предложения, что, однако, не помешало росту котировок.

Сделки с юанем стали исключением, их объем остался на прежнем уровне (251,9 млн рублей), демонстрируя устойчивый интерес к этой валюте.

Стоимость валютной корзины из доллара, российского рубля и юаня за неделю опустилась на 0,28%. Такая динамика стоимости и объема торгов указывает на сокращение спроса на иностранную валюту на бирже, который оказался ниже предложения.

Внешние драйверы: почему рухнул российский рубль?

Обвал российского рубля, ставший катализатором событий на БВФБ, был напрямую связан с действиями финансовых властей и ожиданиями рынка.

Решение российских властей снять все ограничения на валютные переводы для физических лиц было воспринято рынком как сигнал к целенаправленному ослаблению рубля. Эту точку зрения активно поддержали местные спекулянты, спровоцировав продажи российской валюты.

Важную психологическую роль сыграли и международные политические заявления. Высказывания Дональда Трампа о необходимости уступок Украины повысили вероятность урегулирования конфликта.

В свою очередь, это породило ожидания дальнейшей либерализации контроля за движением капитала в России, что также является негативным фактором для курса рубля в среднесрочной перспективе.

Пауэлл против Трампа: как внутренние разборки в США влияют на БВФБ

Рост курса европейской валюты на БВФБ оказался выше, чем доллара. Это было вызвано ослаблением американской валюты по отношению к европейской на рынке форекс.

В среду 10 декабря ФРС США уменьшила ставки на 25 базисных пунктов — до 3,5–3,75%. В этот же день Дональд Трамп заявил, что снижение ставки должно быть как минимум двукратным и назвал главу ФРС Джерома Пауэлла тупицей.

Параллельно с этим Европейский центральный банк демонстрирует более жесткие, по сравнению с ожиданиями от ФРС, намерения на будущее. Это привело к укреплению евро на международном валютном рынке.

В ЕЦБ считают, что в 2026 году можно приступить к увеличению ставок, в то время как в ФРС собираются продолжать снижение ставок по федеральным фондам.

В руководстве ФРС наблюдаются значительные разногласия насчет дальнейшей денежной политики. Согласно среднему прогнозу членов Комитета по открытым рынкам ФРС, в 2026 году ставки будут понижены всего на 25 базисных пунктов, но трое считают, что к концу года ставки могут даже подняться.

Джером Пауэлл не поддается давлению со стороны президента США, который подбирает устраивающих его кандидатов на пост главы ФРС.

Что будет с курсом доллара дальше? Прогноз на середину декабря

В середине декабря тренд на укрепление доллара на БВФБ имеет высокие шансы на продолжение. Основным драйвером может остаться поведение российских валютных спекулянтов, которые, почувствовав силу, могут продолжить давление на рубль, что поддержит американскую валюту на соседнем рынке.

Однако этому движению будет противостоять важный внутренний фактор — цикл налоговых платежей. В этот период экспортеры в Беларуси традиционно увеличивают продажу валютной выручки для расчетов с бюджетом, что повышает предложение на бирже.

Данный фактор может стать сдерживающим элементом и внести коррективы в спекулятивный ажиотаж.