Нефть дорожает, а рубль дешевеет: что происходит?

06.04.2023

Неожиданное решение стран ОПЕК+ сократить добычу нефти, объявленное в начале апреля, привело к росту цен на нее на мировом рынке, однако российский рубль не укрепился, более того, его ослабление, скорее всего, продолжится.

Восемь стран ОПЕК+ сообщили о намерении снизить добычу нефти с мая и до конца 2022 года на 1,66 млн баррелей в сутки в целях поддержания стабильности цен.

Больше всего уменьшат добычу Россия и Саудовская Аравия — на 500 тыс. баррелей в сутки каждая. Такое решение удивило экспертов, так как на рынке нефти в настоящее время нет значительных дисбалансов.

Возможно, сказался рост рисков банковского кризиса США и ЕС, что может привести к рецессии в данных регионах и снизить спрос на нефть.

Исходя из таких соображений, по-видимому, и действовали в ОПЕК+. Так, главный исполнительный директор индийской компании Ratnagiri Refinery and Petrochemicals Ltd.

Мукеш Сурана отметил, что решение нефтедобывающих стран является упреждающей мерой, направленной на предотвращение падения цен, поэтому он не ожидает их подъема выше 90 долларов за баррель.

Тем не менее, действия ОПЕК оказали существенное влияние на рынок, и цена июньского фьючерса Brent на Лондонской бирже 3 апреля поднималась на 8% — до 86 долларов за баррель, хотя затем она снизилась.

Многие эксперты ожидают, что рост цен продолжится. В частности, аналитики Goldman Sachs ожидают, что цена на нефть марки Brent к концу текущего года поднимется до 95 долларов за баррель.

Эксперты банка UBS прогнозируют подъем цен до 100 долларов уже к июню текущего года, а в банке ING прогнозируют достижение этого уровня во второй половине 2023 года.

Российские эксперты настроены менее оптимистично. В частности, в Промстройбанке повысили прогноз средней цены нефти за год до 86,75 доллара за баррель с 84 долларов. А в компании Локо-Инвест ожидают, что цена Brent в текущем году не превысит 90 долларов.

Что касается российской нефти, то тут прогнозы совсем неутешительные. Аналитики Промстройбанка считают, что цены на нефть марки Urals вырастут всего до 60 долларов за баррель. Но и это неплохо, так как по данным Министерства финансов РФ, средняя цена данного сорта нефти в марте 2023 года оказалась почти в 2 раза ниже цены в марте 2022 года и составила 47,85 доллара за баррель.

Однако значительной выгоды от роста цен на нефть Россия не получит, более того и существенной поддержки для рубля не ожидается.

Во-первых, на фоне увеличения цен будет сокращаться объем добычи российской нефти и ее экспорта.

Во-вторых, в настоящее время далеко не вся выручка экспортеров попадает в страну. Российские предприятия, похоже, перестали боятся изъятия своих средств, размещенных за рубежом, и стали размещать свои валютные резервы в дружественных странах.

В то же время, в правительстве России, похоже, рассматривают накопление валюты предприятиями, многие из которых являются государственными компаниями, как вариант пополнения золотовалютных резервов страны, сократившихся в связи с заморозкой их части в США и Европе.

Кроме того, экспортеры и валютные спекулянты ориентируются на указанный первым заместителем премьер-министра РФ Андреем Белоусовым желательный для правительства диапазон курса доллара — 70–80 рублей, и ждут, когда курс достигнет его верхней границы, а правительство с ЦБ прояснят свое отношение к дальнейшей динамике курса.