Министерство финансов РФ собирается скупать валюту для ослабления рубля

22.07.2022

Падение курса доллара на Московской бирже сопровождалось целой серией заявлений российских чиновников о необходимости ослабления рубля, в том числе посредством скупки валюты.

В частности, министр финансов РФ Антон Силуанов на съезде Российского союза промышленников и предпринимателей заявил, что в настоящее время принято решение о проведении расходов, превышающих доходы, но часть расходов можно будет не проводить, а направить их на интервенции на валютном рынке.

Он считает, что можно покупать валюты дружественных стран для регулирования курса рубля через кросс-курсы к доллару и евро. Таким образом, по его мнению, требуется восстановить модифицированное бюджетное правило.

Антон Силуанов также подчеркнул, что для стабилизации курса рубля важно стимулировать импорт. Он сообщил о предложении Минфина отменить репатриацию валютной выручки, приравняв величину репатриации к обязательному объему продажи, который в настоящее время равно нулю.

Кроме того, министр финансов сообщил, что укрепление курса российской валюты на 1 рубль обходится бюджету в сумму от 130 до 200 млрд. рублей.

Все сказанное Антоном Силуановым пока не более чем намерения, пока окончательно решения нет, и только на следующей неделе правительство рассмотрит вопросы, влияющие на образование курса рубля.

Глава Министерства экономического развития РФ Максим Решетников сообщил, что если рубль останется крепким, то многие предприятия будут вынуждены думать о сокращении производства, а рентабельность многих производств, ориентированных на экспорт, уже отрицательная из-за текущего курса.

При этом он отметил, что предложение Минфина о валютных интервенциях пока не решит проблему крепкого рубля, так как избыток валюты слишком велик и сократить бюджетный расходы настолько, чтобы стабилизировать курс, не удастся.

Кроме того, Максим Решетников подчеркнул, что скупка валюты за счет уменьшения бюджетных расходов в условиях снижения спроса окажет негативное влияние на экономику.

Он также отметил, что экономика ждет какой-то определенности и сигналов от правительства и Банка России, а переукрепление рубля является самым больным вопросом, решением которого правительство и ЦБ занимаются в первую очередь.

Однако глава российского ЦБ Эльвира Набиуллина особой определенности не добавила, только перечислив проблемы, но не предложив никаких способов их решения.

Она заявила, что стремление вернуть курс на уровни, которые были при старых условиях, создаст искусственный курс и чревато рисками девальвации.

Набиуллина поддерживает Минфин в части его предложения о скупке валюты, но нужно обсуждать вопрос о том, в чем накапливать резервы. Глава ЦБ также подчеркнула, что видит пространство для снижения ставки, но ситуация является изменчивой.

При этом она отметила, что не видит признаков возникновения дефляционной спирали, о чем говорил Максим Орешников, а наблюдаемое снижение цен объясняется их слишком значительным ростом ранее.

В целом ясно, что пока чиновники не знают, что делать с курсом рубля. Главы финансовых ведомств предлагают вернутся к той стратегии, которой они придерживались до кризиса, то есть просто скупать валюту и выводить ее за рубеж, предоставляя другим странам инвестиционные ресурсы.