Золото ударило по резервам Беларуси
Июнь 2026 года стал вторым месяцем подряд, когда золотовалютные резервы Беларуси существенно сократились.
Месячное падение: золото уронило резервы на $0,882 млрд
Июнь 2026 года принёс новые потрясения для международных резервов Беларуси. Согласно отчёту Национального банка, на 1 июля их объём составил 14,156 млрд долларов, что на 0,882 млрд меньше, чем месяцем ранее (1 июня было 15,038 млрд).
Ключевым фактором стало падение мировых цен на золото. Монетарное золото в составе резервов потеряло в стоимости 0,897 млрд, опустившись с 7,879 млрд до 6,982 млрд — это минимальный уровень с начала года.
Физический объём драгметалла (около 53–54 тонн) не изменился, поэтому все потери обусловлены исключительно рыночной конъюнктурой, а не продажами.
В то же время валютная составляющая резервов продемонстрировала положительную динамику. Резервные активы в иностранной валюте выросли на 0,025 млрд — с 5,749 млрд до 5,774 млрд. Специальные права заимствования (СДР) уменьшились на 0,009 млрд — до 1,400 млрд.
Июньское снижение занимает четвёртое место среди самых сильных месячных обвалов за всю историю публикации статистики (с 2003 года). Впереди — август 2020 года (-1,400 млрд), март 2026 (-1,125 млрд) и март 2020 (-1,018 млрд).
Интересно, что в марте текущего года доля золота в падении составляла 94%, а в августе 2020 основным драйвером была валюта (75% потерь).
Июнь 2026 года обошёл декабрь 2014 года (-0,761 млрд) и декабрь 2008 года (-0,714 млрд). Примечательно, что в декабре 2014 и 2008 годов основное падение также было валютным, а золото даже дорожало, смягчая удар. Июньское падение 2026 года уникально тем, что оно почти полностью за счёт золота.
Несмотря на четвёртое место, падение не выглядит катастрофичным в относительном выражении — минус 5,86% за месяц.
Для сравнения, август 2020 дал спад на 16%, а декабрь 2008 — вообще на 19%.
С начала года резервы снизились лишь на 1,9%
Если рассматривать период с 1 января по 1 июля 2026 года, то резервы сократились на 0,267 млрд долларов (с 14,423 млрд до 14,156 млрд). Относительное снижение за полгода составило всего 1,85%.
При этом золото потеряло в цене 0,486 млрд (с 7,468 млрд до 6,982 млрд), СДР уменьшились на 0,014 млрд (с 1,414 млрд до 1,400 млрд), а вот валютные активы прибавили 0,233 млрд (с 5,541 млрд до 5,774 млрд). То есть валютный рост почти наполовину (на 48%) компенсировал потери от золота.
Стоит напомнить, что в январе 2026 года резервы подскочили на 1,278 млрд — это третий по величине месячный прирост за всю историю, причём 90% этого рывка обеспечило подорожание золота. Однако затем последовали мартовское и июньское падения, которые «съели» большую часть январского достижения.
Абсолютный пик ЗВР Беларуси был зафиксирован 1 марта 2026 года — 16,367 млрд, что является рекордом за весь период наблюдений. Тогда и золото, и валюта тоже находились на исторических максимумах — 9,036 млрд и 5,917 млрд соответственно.
Несмотря на два серьёзных падения за последние четыре месяца, общий объём резервов остаётся намного выше минимального ориентира, установленного в основных направлениях
В Национальном банке подчёркивают, что снижение носит внешний характер и не связано с валютными интервенциями или дисбалансами на внутреннем рынке.
Однако высокая доля золота (сейчас более 50% резервов) делает их крайне чувствительными к волатильности мировых цен на драгметалл. Июньское падение — яркое тому подтверждение, но регулятор сохраняет уверенность в управляемости ситуации.
По итогам июля сильного снижения ЗВР уже не будет. Они, может, даже немного подрастут в цене, так как золото немного подорожало в сравнении с концом июня.
Поделиться публикацией: