В ЕАБР прогнозируют умеренный рост курса доллара в 2024 году

10.07.2024

Эксперты Евразийского банка развития прогнозируют среднегодовой курс доллара по отношению к белорусскому рублю в 2024 году на уровне около 3,3 рубля, то есть ожидают небольшого ослабления рубля к концу года (на величину около 5%).

В Макроэкономическом прогнозе на 2024–2026 годы, подготовленном в ЕАБР, отмечено, что, с учетом высокой зависимости белорусской экономики от российской, дальнейшая траектория курса белорусского рубля к доллару будет в значительной мере совпадать с динамикой аналогичного курса российского рубля.

Примерно такая же картина наблюдалась на валютном рынке РБ в январе — апреле текущего года.

За четыре месяца белорусский рубль укрепился по отношению к российскому на 1,5%. Однако это укрепление было почти полностью компенсировано более высоким ростом потребительских цен в России по сравнению с Беларусью. В результате реальный курс валют изменился лишь на 0,2%.

В Евразийском банке развития (ЕАБР) отметили, что это свидетельствует о сохранении ценовой конкурентоспособности белорусских производителей по сравнению с российскими.

Эксперты ЕАБР считают, что денежно-кредитные условия в Беларуси в январе — апреле текущего года несколько ужесточились по сравнению с концом предыдущего года.

При этом, хотя Национальный банк РБ держит ставку рефинансирования равной 9,5% с конца июня 2023 года, в банках ставки по депозитам увеличились.

Нацбанк добился этого посредством восстановления доступа банков к постоянно доступным инструментам изъятия ликвидности, что привело к росту ставок на межбанковском кредитном рынке до 4–5% годовых с 2,4% годовых в IV квартале 2023 года.

Такое ужесточение привело к уменьшению темпов роста кредитования до 1,1% в среднем в месяц (за январь — апрель 2024 года) с 2,1% в последнем квартале прошлого года.

В ЕАБР считают, что рост инфляционного давления не позволит белорусскому ЦБ перейти к смягчению монетарной политики, и он сохранит ставку рефинансирования на уровне 9,5%, причем не только в 2024 году, но и в 2025–2026 годах.

По мнению экспертов ЕАБР, белорусская экономика перегрета, то есть темпы ее увеличения выше траектории сбалансированного роста. По итогам января — апреля текущего года ВВП вырос на 5,1%, причем почти половину прироста обеспечила промышленность, объем выпуска в которой увеличился на 7,7%.

В Макропрогнозе также отмечено позитивное влияние на рост выпуска увеличения генерации электроэнергии на БелАЭС.

Кроме того, оптовая и розничная торговля обеспечили около 1% прироста ВВП. Растет все, за исключением, сферы информации и связи, где сохраняется отрицательная динамика, хотя в апреле наблюдалось сокращение ее темпов.

В ЕАБР указали на внутренний спрос как один из важнейших драйверов экономического роста в РБ. Этому способствовали высокие темпы подъема реальной заработной платы, расширение кредитования населения, а также увеличение инвестиций в основной капитал.

Однако в Макропрогнозе отмечено, что об устойчивой положительной динамике инвестиционной активности в РБ говорить пока преждевременно, так как рост инвестиций формируется преимущественно за счет государственных предприятий, в то время как в частном секторе этого не происходит.

Тем не менее, в ЕАБР увеличили прогноз темпов роста ВВП Беларуси в 2024 году до 3,4%, то есть на 1,4 процентного пункта по сравнению с предыдущим прогнозом банка.