Терпение лопнуло: в ЦБ решили остановить укрепление рубля
Первая неделя декабря ознаменовалась резким ослаблением доллара по отношению к российскому рублю. Сложившаяся ситуация оказалась настолько значимой, что побудила Банк России к нестандартным мерам.
Путин, Уиткофф, Трамп: Три имени, которые обрушили доллар
В начале декабря валютный рынок стал заложником высокой дипломатии. Ключевым событием, задавшим тон всей неделе, стала встреча Владимира Путина со спецпосланником Дональда Трампа. Хотя формального соглашения достигнуто не было, сам факт продолжения диалога и последующая утечка информации о возможных уступках США в украинском вопросе стали мощным психологическим сигналом для инвесторов. Рынок, всегда чутко реагирующий на геополитику, начал переоценивать риски, связанные с Россией.
Первые дни недели прошли в нерешительности, участники рынка анализировали каждую крупицу информации с переговоров. Эта пауза отразилась на динамике курса: доллар снижался, но очень медленно и осторожно. Однако к середине недели, когда стали проясняться потенциальные контуры смягчения напряженности, настроения начали резко меняться. Ожидания улучшения внешнеполитической ситуации подготовили почву для следующего этапа — масштабного укрепления российской валюты.
Двойной удар: обвал доллара и ответ регулятора
Укрепление рубля, спровоцированное политическими ожиданиями, получило мощное подкрепление в виде решения Банка России.
Регулятор объявил о резком, на 61%, увеличении объемов продажи валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила.
Совпадение этих двух факторов — оптимистичных геополитических сигналов и увеличении предложения валюты со стороны ЦБ — привело к обвальному падению курса доллара.
За считанные дни национальная валюта совершила резкий скачок, вернувшись к уровням, которые многим показались неожиданно высокими.
Однако триумф рубля был встречен неоднозначно. На инвестиционном форуме «Россия зовет» прозвучала критика от ряда финансистов и чиновников, посчитавших такое укрепление излишним и вредным для бюджетных доходов и экспортеров. Похоже, их мнение было услышано.
Уже 5 декабря Банк России, формально ссылаясь на стабилизацию рынка, объявил о частичной либерализации валютного контроля — отмене лимитов на зарубежные переводы для физлиц. Этот шаг был воспринят не как техническая мера, а как прямой сигнал о нежелании властей допускать дальнейшего роста курса рубля.
Контролируемый клапан: Зачем ЦБ ослабил ограничения именно сейчас
Решение об отмене лимитов на переводы стало первым с начала специальной военной операции шагом назад в области жесткого валютного контроля. Главным мотивом для этого послужило именно стремительное укрепление национальной валюты, создававшее риски для фискального плана.
ЦБ, по сути, аккуратно открыл «предохранительный клапан», позволив части спроса на иностранную валюту реализоваться и тем самым создав давление на курс рубля в сторону его умеренного ослабления.
При этом регулятор действует точечно и расчетливо. Он не уходит с рынка полностью, а продолжает продавать валюту в значительных объёмах.
Это создает своеобразный «противовес»: новый спрос со стороны граждан на переводы будет частично удовлетворяться за счет предложения от самого ЦБ.
Таким образом, Банк России не отпускает курс в свободное плавание, а пытается удерживать его в узком коридоре, сглаживая резкие колебания и управляя ликвидностью. Это переход от политики жесткого сдерживания к более гибкому управлению.
В ожидании бури или штиля? Сценарии для рубля на конец года
Аналитики сходятся во мнении, что текущий уровень рубля неустойчив, а его будущая траектория висит на волоске от геополитики.
Базовый сценарий предполагает нахождение курса в широком диапазоне 80-100 рублей за доллар при сохранении текущего
Оптимистичный сценарий, связанный с прорывом в переговорах, может ненадолго вернуть курс к отметкам 70–75 рублей, однако такая динамика не будет иметь долгосрочной поддержки без фундаментальных изменений.
Главный парадокс текущего момента заключается в противостоянии двух разнонаправленных сил. С одной стороны, Банк России своими действиями (либерализация) демонстрирует готовность сдерживать укрепление рубля.
С другой — любые неожиданные заявления или действия Дональда Трампа, традиционно склонного к резким поворотам во внешней политике, могут вновь всколыхнуть рынок и дать рублю импульс к росту.
Таким образом, краткосрочный прогноз сводится к высокой волатильности, где курс будет раздираем между внутренней экономической логикой регулятора и непредсказуемостью внешнеполитического фона.
Поделиться публикацией: