Прогноз: состояние неопределенности для доллара сохранится

04.03.2023

Ожидания продолжения решительных действий ФРС США по ужесточению своей денежной политики поддерживают доллар, но понимание инвесторами того, что этот процесс приближается к концу, мешает ему укрепиться против евро.

Курс евро на рынке форекс в начале прошедшей недели сумел подняться выше уровня 1,06 доллара, затем 2 и 3 марта опускался ниже уровня, но не смог там закрепиться и скорректировался 3 марта до 1,0634 доллара.

К таким колебаниям приводили противоречивые новости о состоянии экономики еврозоны и США, а также различные заявления европейских и американских финансовых чиновников.

Глава Европейского Центробанка Кристин Лагард в конце февраля заявила, что для снижения инфляции потребуется некоторое время, и вопрос о повышении ставки ЕЦБ на 50 базисных пунктов в марте все еще рассматривается, так как инфляция пока слишком высока.

3 марта член управляющего совета ЕЦБ Пьер Вунш заявил, что нельзя исключать увеличение ставки банка до 4%. Аналитики Danske Bank сообщили, что повысили свой прогноз по росту ставки ЕЦБ в июле текущего года до 4% с 3,25% в предыдущем прогнозе.

К изменению прогнозов подталкивает и сохранение высокой инфляции в европейских странах. Гармонизированный индекс потребительских цен в еврозоне в феврале превысил ожидания и составил 8,5%. Впрочем, это ниже, чем в январе, когда индекс равнялся 8,6%.

В ФРС также нет недостатка в жесткой риторике. Глава ФРБ Миннесоты Нил Кашкари заявил, что ставки необходимо поднять примерно до 5,4%. В то же время, президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик занял более умеренную позицию и сообщил, что медленный и устойчивый темп повышения ставок будет подходящим курсом действий.

Опубликованные 3 марта данные о деловой активности в США в сфере услуг оказали некоторую поддержку доллару, так как оказался выше ожиданий. В частности, индекс деловой активности ISM в секторе услуг достиг 55,1 против прогноза в 54,5, а индекс занятости ISM составил 54 против ожидаемых 49,8.

Тем не менее, курс евро 3 марта после кратковременного падения ниже уровня 1,06 доллара снова начал расти. Неспособность американской валюты развить успех увеличивает вероятность возобновления укрепления евро. В частности, экономисты Societe Generale считают, что, хотя в ближайшие дни курс евро может колебаться возле текущего уровня, уже к концу марта европейская валюта способна подорожать до 1,1 доллара.

Аналитики HSBC также считают, что укрепление доллара выглядит чрезмерным, и баланс рисков в настоящее время смещен в сторону его ослабления.

10 марта выйдет отчет по занятости в США, а 14 марта будут опубликованы данные по ценам.

В том случае, если данные окажутся слабее прогнозов, можно ожидать ослабления доллара. А что касается перспектив его укрепления, то хорошие данные уже, собственно, учтены рынком, поэтому значительное снижение курса евро кажется маловероятным.

Поэтому в ближайшие дни возможно продолжение колебаний курса евро вблизи уровня 1,06 доллара, но имеются риски того, что вместо продолжения снижения, курс пойдет вверх.