Прогноз: российский рубль может отбросить доллар до минимума за полгода

21.01.2024

Продажа валюты экспортерами перед приближением даты завершения налоговых платежей за декабрь (29 января) поддержит рубль и может привести к снижению курса доллара на Московской бирже в диапазон 85–87 рублей.

Этот процесс, похоже, начался уже в конце прошедшей недели, в связи с чем курс доллара прекратил подъем, и после достижения 18 января уровня в 89,5 рубля опустился к концу недели до 88,218 рубля. Но 12 января курс составлял 88,382 рубля, то есть за неделю он почти не изменился.

На Московской бирже 16 января наблюдалось довольно редкое явление — резкое, почти одномоментное изменение курса доллара. В 17:06 курс стремительно поднялся до 92,86 рубля, но в 17:07 упал до 89,62 рубля, а еще через полчаса вернулся к тому уровню, с которого начался скачок.

Эксперты объяснили это явление технической ошибкой какого-то из участника биржевых торгов, выставившего неверную заявку на покупку валюты, что привело к автоматическому срабатыванию заявок других участников торгов.

В целом на Московской бирже сохраняется повышенная волатильность курса рубля, и эксперты ожидают, что такая ситуация продлится до конца января.

Финансовый аналитик компании BitRiver Владислав Антонов прогнозирует курс доллара в течение недели 22—26 января в диапазоне 87,45–91,8 рубля. По его мнению, рубль поддержат продажа валютной выручки экспортерами (перед завершением уплаты налогов 29 января) и валютные интервенции Банка России в рамках бюджетного правила.

В банке «Санкт-Петербург» считают, что во второй половине указанной недели доллар может подешеветь до 87 рублей.

Аналитик Центра аналитики и экспертизы Промсвязьбанка Станислав Дужинский настроен более оптимистично. Он отметил, что спрос на валюту остается ограниченным вследствие сезонно низкого импорта и высокой ключевой ставки, в то время как предложение валюты, наоборот, увеличено за счет реализации валютной выручки экспортерами и операций Банка России по продаже юаней. Поэтому, по его мнению, по мере приближения даты завершения налогового периода доллар может ослабеть до 85 рублей, то есть достигнет минимального значения с лета 2023 года.

К сожалению, эксперты не могут ничего сказать по поводу, пожалуй, основного фактора, который будет определять курс рубля в конце января — спроса на валюту в связи с проведением операций по выкупу активов у компаний из недружественных стран.

На прошлой неделе Банк России в Обзоре рисков финансовых рынков отметил, что это было одной из причин, которая привела к ослаблению рубля в декабре. Но в ЦБ не сообщили объем данных операций, поэтому оценить их влияние на курс невозможно.

Непонятна и политика властей в отношении данных операций. Разрешение на них дает специальная комиссия при правительстве РФ, у которой есть лимит подобных сделок на месяц, хотя он не является абсолютом.

Поэтому спрос на валюту на Московской может неожиданно для экспертов и участников рынка вырасти в любое время. Об этом знают только в правительстве и ЦБ.

Поэтому можно уверенно прогнозировать только высокую волатильность курса доллара в ближайшие дни. Так как в правительстве и ЦБ знают о росте продаж валюты экспортерами в конце налогового периода, можно ожидать, что они увеличат число разрешений на вывод капитала, чтобы не дать доллару чрезмерно подешеветь. В результате его курс снизится, но до 85 рублей он, скорее всего, не достанет.