Прогноз: несмотря на укрепление евро, его перспективы выглядят неважно

28.04.2024

Публикация худших, чем ожидалось, данных о росте американской экономики на некоторое время приостановит укрепление доллара, однако следующие новости могут оказаться более благоприятными для доллара, и он продолжит укрепляться.

Курс евро в начале прошедшей недели стабилизировался немногим ниже уровня 1,07 доллара, но 23 апреля поднялся выше его. Это было вызвано неожиданным ухудшением деловой активности в США на фоне ее подъема в еврозоне.

В апреле глобальный сводный индекс деловой активности в США от S&P снизился до 50,9 с 52,1 в марте. При этом в обрабатывающей промышленности он уменьшился до 49,9 с 51,9, а в сфере услуг — до 50,9 с 51,7. В то же время, индекс деловой активности PMI для еврозоны увеличился до 51,4 с 50,3. Подъему поспособствовал сектор услуг.

Негативными для доллара оказались и данные о темпах роста ВВП США в первом квартале текущего года, которые составили всего 1,6%, что почти в полтора раза ниже, чем прогнозировалось. Правда, потребительские цены за квартал увеличились на 3,4%.

К тому же, 26 апреля в США были опубликованы данные по инфляции, измеряемой изменением индекса цен расходов на личное потребление (PCE). В марте она составила 2,7%, а базовый индекс цен PCE остался равным 2,8%. В месячном выражении оба показателя увеличились на 0,3%.

Несмотря на укрепление евро, его перспективы выглядят неважно, так как среди инвесторов растут ожидания дальнейшего ослабления европейской валюты вплоть до паритета с долларом.

Атанасиос Вамвакидис, глобальный руководитель отдела стратегии торговли иностранной валютой G10 в Bank of America отметил, что рынки прогнозируют достижение паритета евро с долларом в стечение следующих 6 месяцев с вероятностью немногим более 10%.

Данные по росту ВВП в США за первый квартал, которые оказались ниже прогноза, могут уменьшить подобные ожидания. Тем не менее, евро в конце апреля способен подешеветь против доллара, так как спрос на американскую валюту может вырасти. Стратеги Barclays считают, что в конце апреля глобальные управляющие активами увеличат спрос на нее в целях сбалансированности портфелей активов.

Это происходит, по данным стратегов, тогда, когда американские активы в портфелях растут не так быстро, как акции и облигации других стран, что и произошло в апреле. Кроме того, стратеги отметили повышенный геополитический риск, что также поддержит доллар.

Однако пока американская экономика демонстрирует признаки ослабления, что будет препятствовать укреплению доллара. Так, 26 апреля стало известно, что предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за апрель снизился до 77,9 с 79,4.

Резко ухудшились потребительские настроения: соответствующий индекс упал до 77,2, хотя он прогнозировался на уровне 77,9. В то же время инфляционные ожидания выросли, что способствовало снижению курса евро на рынке форекс 26 апреля до 1,0699 доллара.

Полный список товаров в кредит под 4% от Беларусбанка

Таким образом, ситуация является неопределенной. Данные по экономическому росту в США демонстрируют некоторое ухудшение, в то время как инфляция продолжает расти.

С учетом высоких доходов США от экспорта энергоносителей, перевода бизнеса крупными корпорациями из евросоюза в США, а также увеличения расходов на ВПК, можно ожидать, что американская экономика будет восстанавливаться, что приведет к продолжению укреплению доллара и ослаблению евро. Но в начале мая курс европейской валюты может остаться возле уровня 1,07 доллара.