Прогноз курса рубля: ждем ослабления из-за восстановления импорта

08.06.2024

Укрепление рубля, которое произошло в первых числах июня, вряд ли продолжится, и в ближайшие дни вероятно постепенное возобновление роста курса доллара на Московской бирже в связи с восстановлением импорта и сезоном отпусков.

В начале июня курс доллара неожиданно резко снизился, что произошло после значительного роста в конце мая, причем, как и тогда, каких-либо явных причин для быстрого и довольно существенного изменения не было.

Аналитики и чиновники назвали несколько возможных причин укрепления российской валюты. В частности, эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин считает, что это может быть вызвано сохраняющимися проблемами с оплатой импорта, что приводит к снижению спроса на валюту. Он также указал на новость об обсуждении странами G7 и ЕС ограничений против иностранных банков, использующих Систему передачи финансовых сообщений ЦБ РФ.

Глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников в кулуарах Петербургского международного экономического форума заявил, что динамика курса рубля отличается от прогноза министерства, согласно которому российская валюта должна дешеветь, а не укрепляться.

Он объяснил это тем, что Банк России продает валюту в рамках бюджетного правила, а торговый баланс РФ в последние недели существенно укрепился, так как импорт стабилизировался на достаточно низком уровне, а с поступлениями от экспорта в условиях возврата валютной выручки все в порядке. В третьем квартале текущего года импорт немного подрастет, и лишнее предложение валюты перестанет давить на рынок.

Могут снизиться и поступления валюты от экспорта. На прошедшей неделе нефть на мировом рынке значительно подешевела, так как страны — члены ОПЕК+ продлили добровольное сокращение ее добычи лишь на три месяца. Похоже, что они устали сдерживать цены и решили нарастить свою долю на рынке.

Поддержать рубль на прошедшей неделе могли и ожидания увеличения ключевой ставки Банком России 7 июня.

Однако ЦБ сохранил ставку на прежнем уровне, заявив о возможности ее увеличения на следующем заседании Совета директоров банка и более длительном периоде сохранения жестких денежно-кредитных условий.

При этом в ЦБ отметили, что темпы роста цен в России перестали снижаться, а рост внутреннего спроса опережает возможности расширения предложения товаров и услуг.

Решение ЦБ оказалось неожиданным для участников рынка. Курс доллара после этого вырос, но это было вызвано, скорее всего, с публикацией в США данных о неожиданном улучшении состояния рынка труда. В результате американская валюта подорожала по отношению к основным мировым валютам.

После появления данной новости курс доллара на Московской бирже поднялся с уровня 88,6 рубля чуть выше 89,5 рубля, после чего к концу дня опустился до 89,027 рубля.

Эксперты, как и Максим Решетников, не особо верят в перспективы рубля. Руководитель направления инвестиционного консультирования компании «Алор Брокер» Алексей Антонов считает, что в ближайшее время рынок должен начать ощущать уменьшение притока экспортной валюты из-за снижения цен на нефть. А спрос на валюту вырастет в связи с сезоном отпусков и увеличением импорта по мере решения проблемы осуществления трансграничных платежей.