Прогноз курса рубля: для более сильной девальвации не хватает только войны

22.01.2022

Градус геополитической напряженности и курс доллара на Московской бирже достигли таких высот, что для дальнейшего укрепления доллара нужны, похоже, уже экстраординарные события — типа военного конфликта.

Российская валюта продолжает слабеть по отношению к доллару, так как конфликт между Россией и США на уровне взаимных обвинений и угроз не ослабевает, а только разгорается.

Правда, 17 января газета Handelsblatt сообщила, что США и ЕС больше не рассматривают вариант отключения России от международной платежной системы Swift. Наверное, это была первая и единственная хорошая новость за неделю. Но она вскоре была опровергнута американцами.

Кроме того, в США подтвердили свои подозрения насчет скорого нападения России на Украину, а российская сторона сообщила о намерении проведения в феврале военных маневров в Беларуси. В обмен претензиями включился президент США Джо Байден, который 20 января пригрозил запретить российским банкам совершать операции с долларами. А в донецких республиках сообщили о подготовке Украиной провокаций в Донбассе.

Банк России некстати увеличил объемы покупки валюты для Минфина в рамках бюджетного правила. Негативным для рубля является и продолжающийся рост инфляции.

По данным Минэкономразвития, на 14 января, годовая инфляция в стране выросла до 8,62% с 8,61% по данным на 10 января. Это приводит к увеличению ожиданий инвесторов в отношении перспективы повышения ключевой ставки Банка России.

Трейдеры ожидают ее подъема через три месяца до 10% с текущих 8,5%, а к концу года не исключают и 11%. Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова считает, что Банк России на заседании 11 февраля может повысить ключевую ставку сразу на 100 базисных пунктов — до 9,5% годовых.

Подобные соображения снижают спрос на облигации федерального займа, что оказывает дополнительное давление на курс рубля.

В то же время, цены на нефть на мировом рынке продолжают расти, достигнув максимума за 7 лет. Но это пока рублю пока не помогает. 21 января в Женеве состоялась встреча главы МИД России Сергея Лаврова и госсекретаря США Энтони Блинкена, после которой курс доллара вначале снизился, но затем резко вырос и достиг 77,497 рубля.

Сергей Лавров сообщил, что следующая встреча сторон на этом же уровне состоится после того, как Вашингтон предоставит в письменном виде ответы на российские предложения по гарантиям безопасности.

Энтони Блинкен пообещал предоставить такие ответы на следующей неделе и упомянул о возможности новых переговоров президентов РФ и США. В то же время, он заявил, что США не собираются обсуждать с Россией политику открытых дверей НАТО и будут считать любой ввод российских войск на территорию Украины вторжением, за которым последует быстрый, жесткий и единый ответ.

Таким образом, геополитическая обстановка в мире продолжает ухудшаться, что вместе с перспективой длительного повышения ставок российского ЦБ, а также значительными объемами покупки валюты Минфином делает перспективы российского рубля неважными.

Тем не менее, можно ожидать небольшой коррекции после событий 21 января, после чего курс доллара в конце января будет колебаться в интервале 76–77 рублей за доллар в ожидании наступления какой-нибудь определенности в пользу мира или войны.