Прогноз курса доллара: начинается новый этап подъема

03.09.2022

Европейский Центробанк ужесточил позицию в отношении своей денежной политики, однако это оказало только кратковременную поддержку евро, и в ближайшее время его курс может снова опуститься ниже 0,99 доллара.

В начале сентября европейской валюте снова удалось подняться выше уровня паритета, чему способствовали рост темпов инфляции в еврозоне, а также чиновники Европейского Центробанка, которые заявили о намерении более агрессивного, чем ожидалось, увеличения ставок на заседании ЕЦБ 8 сентября, то есть на 75 базисных пунктов.

Потребительские цены в еврозоне в августе увеличились в годовом выражении на 9,1%, что превысили инфляцию в июле, равную 8,9%. В связи с этим член Управляющего совета центрального банка и глава ЦБ Германии Йоахим Нагель заявил о необходимости сильного повышения ставки.

Однако эксперты сохранили негативные ожидания в отношении евро. В частности, экономисты Credit Suisse заявили, что они по-прежнему прогнозируют снижение курса евро к 0,97 доллара, однако сдвинули исполнение этого прогноза с конца третьего квартала на более позднее время.

Они отметили негативное влияние высоких цен на газ на состояние счета текущих операций еврозоны, а также риск сокращения поставок российского газа в ближайшие месяцы. Кроме того, они указали на риски, связанные с выборами в Италии 25 сентября.

Аналитики Rabobank изменили свой прогноз в отношении изменения ставки ЕЦБ 8 сентября с 50 базисных пунктов до 75 пунктов, однако заявили, что глава ЕЦБ Кристин Лагард сообщит, что это не является предвестником новых резких повышений ставки.

Скептицизм экспертов в отношении евро оправдался. Это произошло после выхода неплохих данных о состоянии рынка труда США. Как стало известно 2 сентября, в августе занятость в несельскохозяйственном секторе экономики США выросла на 315 тыс., опередив прогноз увеличения на 300 тыс.

В то же время, показатель оказался намного ниже, чем в июле, когда занятость выросла на 526 тыс. При этом безработица в августе увеличилась до 3,7% с 3,5%, а средняя почасовая зарплата поднялась на 0,3% в месячном выражении и на 5,2% — в годовом.

Это неплохие данные, хотя и хуже, чем в июле. В результате 2 сентября курс евро опять опустился ниже паритета и достиг 0,9953 доллара.

Ужесточение позиции ЕЦБ теперь евро уже вряд ли поможет. Экономисты Commerzbank считают, что после заседания Европейского Центробанка 8 сентября курс евро останется без изменений или снизится даже в том случае, если ЕЦБ действительно поднимет свои ставки на 75 базисных пунктов.

Ожидания ужесточения действий ЕЦБ уже так высоки, что улучшить их уже вряд ли возможно.

Экономисты Rabobank считают, что увеличение ожиданий в отношении повышения ставок ЕЦБ не окажет особой поддержки евро, курс которого уже в течение ближайшего месяца может снизится до уровня 0,95 доллара. Но чтобы такой прогноз сбылся, необходимо, чтобы произошло сочетание многих негативных факторов для евро.

На первый план после заседания ЕЦБ выйдут ожидания решения Комитета по открытым рынкам ФРС, заседание которого состоится 21 сентября.

Большинство экспертов прогнозирует увеличение ставок ФРС также на 75 базисных пунктов. Такие соображения будут поддерживать доллар.

Можно ожидать, что в ближайшие дни курс евро попытается опуститься ниже уровня 0,99 доллара, хотя на какое-то время еще может подняться и выше уровня паритета.