Прогноз курса доллара: консолидация на фоне быстрых колебаний

28.09.2024

Публикация данных по инфляции в еврозоне за сентябрь и данных по рынку труда в США могут привести в начале октября к новым значительным колебаниям курса евро на рынке форекс, но, главным образом, в рамках диапазона 1,10–1,12 доллара.

В конце сентября тоже наблюдалась повышенная волатильность курса евро против доллара, что было вызвано неуверенностью участников рынка в прогнозах действий ФРС и Европейского Центробанка в отношении темпов снижения их ставок.

23 сентября курс евро ненадолго упал в район 1,1090 доллара, после чего 25 сентября достиг максимума за 14 месяцев — 1,1214 доллара, и после новых резких колебаний 27 сентября опустился до 1,1162 доллара.

Ослабление американской валюты в первой половине недели было вызвано увеличением ожиданий того, что ФРС в текущем году еще раз прибегнет к агрессивному снижению ставок по федеральным фондам на 50 базисных пунктов.

Согласно инструменту FedWatch от CME Group, вероятность подобного уменьшения в ноябре оценивалась в начале прошедшей недели более чем в 60%. Однако в середине недели такие ожидания упали до 50%, что было вызвано публикацией ряда неплохих новостей в США.

В частности, по данным Бюро экономического анализа, во втором квартале ВВП США вырос на 3% в годовом исчислении. А в Бюро переписи населения США сообщили, что объем новых заказов на промышленные товары длительного пользования в августе практически не изменился после роста на 9,9% в июле.

По данным Министерства труда, число первичных обращений за пособием по безработице в штатах за неделю, завершившуюся 21 сентября, снизилось до самого низкого показателя с середины мая и составило 218 тыс.

Но 27 сентября удар по доллару нанесли новости об инфляции в США, которая оказалась слабее, чем ожидалось. Индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в августе вырос на 0,1%, что совпало с ожиданиями экономистов, опрошенных агентством Reuters.

В годовом выражении индекс поднялся на 2,2%, что оказалось существенно ниже увеличения в июле на 2,5% и прогноза, равного 2,3%. Но базовая инфляция PCE, при расчете которой не учитываются волатильные цены на продукты питания и энергоносители, составила 2,7%, как и ожидалось.

После публикации таких данных оценка вероятности снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов в ноябре поднялась до 54,1%, а курс евро резко вырос. Но подъем длился недолго и быстро сменился коррекцией, после того, как был опубликован отчет Мичиганского университета, согласно которому в сентябре уровень потребительского доверия в США вырос на 2,2 пункта — до 70,1 пункта, что является самым высоким значением с апреля.

Валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн считают, что неопределенная ситуация на валютном рынке в перспективе 1–3 недель сохранится и курс доллара останется, вероятно, в диапазоне между 1,1060 и 1,1215 доллара.

В начале октября будут опубликованы данные о потребительских ценах в еврозоне, а затем — по состоянию рынка труда в США. Это может привести к значительным колебаниям курсов валют на форекс. В частности, валютный стратег ING Франческо Пезоле считает, что на данных по занятости в США курс евро может совершить еще один прорыв выше уровня 1,12 доллара.