Прогноз курса доллара: ФРС должен ужесточиться, доллар — резко подорожать

31.10.2021

Если ФРС США 3 ноября поступит так, как ЕЦБ 28 октября, то есть выразит повышенную обеспокоенность ростом инфляции, то курс евро может снова устремится к 1,15 доллара.

Совет директоров Европейского Центробанка на своем заседании 28 октября сумел удивить экспертов и инвесторов. Свои ставки он оставил без изменения, однако его глава Кристин Лагард сообщила, что на заседании темой разговора была инфляция, снижения которой придется ожидать дольше, чем планировалось. При этом она подчеркнула, что в ЕЦБ уверены во временном характере ускорения темпов инфляции.

Заявление Кристины Лагард было подкреплено ростом темпов инфляции в ФРГ в октябре до максимального значения за 28 лет — 4,5%.

В целом в еврозоне инфляция подскочила до 4,1% с 3,4% в сентябре. А индекс инфляционного беспокойства, рассчитываемы Еврокомиссией, поднялся до максимального значения за 20 лет. Инфляция в еврозоне достигла самого высокого уровня с июля 2008 года.

Энергоносители подорожали на 23%, хотя услуги выросли в цене всего на 2,1%. В связи с этим инвесторы предположили, что ЕЦБ уже на заседании в декабре объявит о планах по ужесточению своей денежной политики, и евро подорожал намного выше уровня 1,16 доллара.

Кроме того, негативной для доллара оказалась новость о более низких, чем ожидалось, темпах роста экономики США в июле—сентябре текущего года. По данным Министерства торговли, американский ВВП увеличился в годовом выражении всего на 2,0%, что оказалось меньше прогноза роста на 2,8%. Во втором квартале рост составлял 6,7%.

После выхода 29 октября новостей о росте инфляции в еврозоне и снижении темпов роста ВВП США, доллар против евро должен был подешеветь, но произошло прямо противоположное: рухнул курс евро, опустившись в конце дня до 1,1561 доллара.

Возможно, произошла какая-то утечка информации инсайдерам о намерениях ФРС занять более жесткую позицию на заседании Комитета по открытым рынкам 3 ноября.

Старший экономист Commerzbank Бернд Вайденштайнер считает, что прогноз в отношении роста ВВП на четвертый квартал выглядит намного лучше, и указывает на восстановление темпов экономической активности в стране, поэтому ФРС не должен изменить свое мнение насчет ужесточения своей денежно-кредитной политики.

Возможно, на инвесторов оказала влияние новость о росте базового ценового индекса расходов на личное потребление в США в сентябре на 0,2% по сравнению с августом и на 3,6% за год, а также увеличении головного ценового индекса расходов на личное потребление в США до 4,4% с 4,2% в августе.

Если в ФРС 3 ноября проявят повышенное внимание к инфляции, как это сделали в ЕЦБ 28 октября, то это оправдает падение курса евро 29 октября. Но дальнейшее значительное ослабление евро выглядит маловероятным, скорее всего, подобные действия ФРС уже учтены рынком.

Многое зависит от того, о чем же объявит ФРС. Если он займет мягкую позицию, то не исключено, что курс евро снова поднимется выше 1,16 доллара. Так что ситуация выглядит весьма неопределенной, с уверенностью можно прогнозировать только повышенную волатильность курса евро.