Прогноз курса белорусского рубля: штиль закончился, доллар готов ставить новые рекорды

29.07.2023

Резкий рост курса доллара на Московской бирже во второй половине пятницы 28 июля не был учтен на торгах в Минске на БВФБ, поэтому в понедельник 31 июля доллар в Минске может резко подорожать, после чего его укрепление продолжится.

В целом последняя неделя июля на Белорусской валютно-фондовой бирже прошла довольно спокойно, и курс доллара на ней вырос всего на 0,2% — до 3,0258 рубля за доллар на фоне снижения курса российского рубля на 0,1% — до 3,3295 белорусского рубля за 100 российских.

Но такая динамика не отражает то, что во второй половине пятницы 28 июля курс доллара на Московской бирже поднялся почти на полтора процента и достиг 91,73 российского рубля. Поэтому уже в понедельник 31 июля курс доллара на БВФБ может подняться более чем на 1%.

В то же время, нельзя исключить, что Нацбанк начнет сдерживать процесс укрепления доллара на БВФБ, и предпочтет значительно понизить курс российского рубля.

По крайней мере, именно так он действовал в конце июня текущего года, когда доллар впервые в текущем году стал дороже 3-х рублей.

Евро по итогам недели сильно подешевел и с максимума почти за 16 месяцев упал до минимума за 2,5 недели.

Банк России 21 июля поднял свою ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 8,5%, что приблизило ее к ставке рефинансирования Нацбанка, составляющей в настоящее время 9,5% годовых. В текущем году последняя снижалась ежемесячно, однако, похоже, что в августе этого не произойдет.

В Банке России объяснили увеличение ключевой ставки рисками повышения инфляции из-за ослабления рубля против доллара и роста доходов населения и потребительского кредитования.

Эти факторы имеются и в Беларуси, и они также теоретически могут ускорить темпы роста цен, хотя те в РБ регулируются административно. Нацбанк свои действия, вернее, бездействие в отношении ставки рефинансирования, пока не объяснил, хотя возможность для этого имелась, так как 27 июля состоялось расширенное заседание правления Нацбанка.

Правда, в докладе члена правления, начальника Главного управления монетарной политики и экономического анализа Нацбанка Дмитрия Мурина, было отмечено усиление внутренних проинфляционных факторов. Он обратил внимание на быстрое нарастание потребительской активности из-за ускоренного роста заработной платы, а также уменьшение положительного сальдо внешней торговли, что, по его мнению, существенно ограничивает период проведения мягкой монетарной политики.

Дмитрий Мурин подчеркнул, что в ближайшее время может потребоваться более быстрая переориентация этой политики на поддержание макроэкономической сбалансированности. По-видимому, это следует понимать как намек на возможность увеличения ставки Нацбанка.

Указанные факторы способствуют не только росту инфляции, но и увеличению спроса на иностранную валюту, что является негативным фактором для рубля.

Впрочем, он и так слабеет по отношению к доллару, евро и юаню вслед за российским рублем. И уже в начале августа курс доллара на БВФБ может попробовать преодолеть максимальный уровень текущего года, достигнутый 6 июля — 3,0764 рубля.