Прогноз курса белорусского рубля: правительство РБ рискует, увеличивая расходы бюджета

31.07.2022

Правительство РБ решило увеличить расходы бюджета на выплату пенсий, социальных пособий и инвестиции, что в перспективе окажет дополнительное давление на курс белорусского рубля на БВФБ.

Руководство Беларуси несколько месяцев после скачка инфляции в марте не предпринимало практически никаких усилий по наращиванию доходов населения.

Возможно, в правительстве опасались увеличения давления на цены и курс рубля. И только теперь, когда ситуация в значительной степени нормализовалось, начали осуществлять некоторые меры.

В частности, с 1 августа трудовые пенсии в Беларуси увеличены на 10%. Средняя трудовая пенсия в результате этого поднимется до 638 рублей. В связи с этим расходы бюджета уже в августе увеличатся на 122 млн. рублей в месяц — до 1,4 млрд. рублей.

Еще на 100 млн. рублей в месяц поднимутся расходы бюджета в связи с ростом, также с 1 августа, социальных пособий по уходу за детьми в возрасте до трех лет. И это еще не все: с этой же даты увеличится на 5,6% бюджет прожиточного минимума в среднем на душу населения (до 328,5 рубля), что приведет к подъему социальных пенсий и множества других видов социальных выплат.

Кроме того, указом Лукашенко в текущем году на 357,1 млн. рублей увеличивается финансирование мероприятий Государственной инвестиционной программы: до 1,052 млрд. рублей. Деньги пойдут на строительство социальных объектов и арендного жилья для военнослужащих и государственных служащих.

Увеличение расходов бюджета увеличит спрос на иностранную валюту. Это произойдет на фоне снижения поступления валюты от экспорта, что связано, главным образом, со снижением курса российского рубля по отношению к белорусскому.

К тому же, в некоторых отраслях экономики РБ продолжаются негативные процессы. В частности, начался спад в сфере IT. По данным Министерства по налогам и сборам РБ, резиденты Парка высоких технологий во втором квартале текущего года заплатили налогов на 204,1 млн. рублей, что оказалось на 11% меньше, чем в первом квартале. А число резидентов парка сократилось на 16 — до 1 046 компаний.

Увеличение расходов бюджета является положительным фактором для экономики, но негативным для курса белорусского рубля. Впрочем, эффект будет не очень заметным, так как дополнительные доходы населения только компенсируют рост цен.

Тем не менее, можно ожидать, что спрос на валюту на внутреннем рынке РБ в течение ближайших месяцев окажется выше ее предложения, поэтому Национальный банк не сможет приобретать ее, и будет вынужден перейти к ее продажам.

Но пока никаких изменений в динамике курсов иностранных валют на БВФБ не ожидается. Курс доллара снова вырастет, если американская валюта продолжит укрепление по отношению к российскому рублю на Московской бирже.

На прошедшей неделе российский рубль серьезно просел в Москве, поэтому он подешевел на БВФБ на 3,7% (до 4,306 белорусского рубля за 100 российских), в то время как курс доллара поднялся на 2,9% — до 2,6356 белорусского рубля. Но в начале августа данная тенденция вряд ли получит продолжение, поэтому более вероятна некоторая коррекция или колебания курса доллара на БВФБ возле достигнутого в конце июля уровня.