Прогноз курса белорусского рубля: Нацбанк замедляет его снижение

04.06.2023

Белорусская валюта, скорее всего, продолжит слабеть по отношению к доллару на БВФБ, хотя Национальный банк РБ пытается замедлить этот процесс посредством уменьшения курса российского рубля по отношению к белорусскому.

По крайней мере, именно так обстояли дела на прошедшей неделе. Курс российского рубля на Белорусской валютно-фондовой бирже за неделю снизился на 0,6% (до 3,6426 белорусского рубля за 100 российских), в то время как курс доллара поднялся на 0,1% (до 2,9206 рублей).

Такие действия Нацбанка могут быть объяснены благополучным состояние внешней торговли РБ, в связи с чем нет необходимости поддерживать высокий курс российского рубля в целях увеличения долларового эквивалента выручки от экспорта в РФ.

На сравнительно высокие доходы от экспорта указывает значительный объем торгов юанями на БВФБ, который три недели подряд превышает 200 млн. рублей в неделю.

Имеются и другие признаки. В частности, 31 мая из Гомеля в Китай отправили 60-контейнерный поезд с комплексными удобрениями Гомельского химического завода. Это уже пятый контейнерный поезд из данного региона в КНР, но первый, полностью загруженный удобрениями. Гомельское предприятие готово отправлять два подобных поезда ежемесячно.

Кроме того, предприятие «Гомельтранснефть Дружба» предложило российской Транснефти повысить тарифы на транспортировку нефти через Беларусь на 84%. Несмотря на такой подъем, тарифы останутся ниже, чем в Казахстане и Украине.

Позитивным фактором для рубля является возникновение избытка валютных ресурсов в белорусской банковской системе. По данным Нацбанка, в апреле текущего года белорусские коммерческие банки (без учета Банка развития) нарастили свои требования к нерезидентам РБ на 413,7 млн. долларов — до 4,4 млрд. долларов, сократив сумму привлеченных от нерезидентов средств на 102,3 млн. долларов — до 3,97 млрд. долларов.

В то же время, негативным для рубля является снижение ставки рефинансирования Нацбанка РБ на 25 базисных пунктов до 9,75%, осуществленное с 31 мая. Это будет стимулировать уменьшение процентов по кредитам, предоставляемым белорусскими банками предприятиям и населению, что приведет к увеличению импорта.

С другой стороны, снижение ставки не так велико, чтобы оказать серьезное влияние на курс рубля. А дальнейшего существенного уменьшения ставки рефинансирования не ожидается, так как инфляция в Беларуси уже в конце лета может начать расти.

В связи с этим эксперты Евразийского банка развития отметили, что потенциал снижения ставки рефинансирования близок к исчерпанию.

То есть, происходящее смягчение денежно-кредитной политики Нацбанка может привести к небольшому росту спроса на иностранную валюту, что будет способствовать только сокращению ее избытка в банковской системе.

В ближайшие дни снижение курса российского рубля на БВФБ может продолжиться, так как рубль, вероятно, ослабеет на Московской бирже в связи с вероятным обострением ситуации в Украине.

Так, во второй половине пятницы 2 июня курс доллара в Москве вырос примерно на 0,7%, что не было отражено на торгах на БВФБ. Поэтому можно ожидать, что уже 5 июня российская валюта на БВФБ резко подешевеет, а курс доллара продолжит постепенный подъем.