Прогноз: белорусский рубль продолжит дорожать

19.05.2024

Курс доллара по отношению к белорусскому рублю до конца мая может снизиться в связи с увеличением продажи валюты белорусскими экспортерами на БВФБ, а также российскими экспортерами — на Московской бирже.

После майских праздников рубли продемонстрировали удивительную силу. Курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже на прошедшей неделе опустился на 0,4% — до 3,2211 рубля, в то время как российский рубль подорожал на 0,2% и достиг 3,5013 белорусского рубля за 100 российских.

Стоимость валютной корзины из доллара, российского рубля и юаня снизилась за неделю на 0,06%. Это значит, что предложение валюты на БВФБ превышало спрос на нее, что выглядит довольно странным на фоне ухудшения состояния внешней торговли РБ.

По данным Национального банка РБ, отрицательное сальдо внешней торговли РБ товарами в марте составило минус 406,3 млн. долларов, а сальдо торговли товаров и услуг — минус 134,2 млн. долларов. Но поступления валюты от внешней торговли оказались больше платежей на 144 млн. долларов.

Дело в том, что значительная часть импорта в Беларуси осуществляется в долг, что и обеспечивает приток валюты в страну. Расставаться с нею никто не спешит.

Как сообщили в Нацбанке, депозиты юридических лиц в иностранной валюте в коммерческих банках РБ в апреле 2024 года увеличились по сравнению с мартом на 54,2 млн. долларов (до 5,96 млрд. долларов), а валютные вклады населения снизились всего на 13 млн. долларов.

В то же время, спрос на валютные кредиты со стороны юридических лиц снижается, что привело к возникновению некоторого избытка валюты в стране.

Вероятно, в связи с этим Минфин решил разместить собственные долларовые облигации. С 16 мая на БВФБ продаются государственные долгосрочные облигации, номинированные в долларах.

Номинальная стоимость облигации — 1 тыс. долларов, объем выпуска — 50 млн. долларов, срок обращения — 1 825 дней. Доходность установлена равной 2,5% годовых.

В целом ситуация в белорусских финансах выглядит вполне нормальной. Европейский банк реконструкции и развития увеличил свой прогноз темпов роста ВВП Беларуси в текущем году с 1,3% до 2,8%. Официальный прогноз правительства РБ составляет 3,8%, а по данным Национального статистического комитета РБ, в январе—апреле текущего года ВВП вырос на 5,1%.

Столь быстрый подъем экономики вызван, в значительной степени, увеличением доходов населения, которые по итогам первого квартала текущего года поднялись в реальном выражении на 9,1%. Это создает некоторые риски для финансовой стабильности, так как увеличение доходов приводит к росту спроса на товары, а это стимулирует расширение импорта.

Но осуществления поставок товаров в РБ в долг пока компенсирует негативное влияние данного фактора. Поэтому пока ситуация на валютном рынке РБ не должна измениться.

На следующей неделе в Беларуси завершится период уплаты налогов, в связи с чем предложение валюты на БВФБ может еще больше вырасти. Такой же процесс будет происходить и в России, поэтому можно ожидать снижения курса доллара на БВФБ на фоне подъема курса российского рубля.