Прогноз: белорусский рубль на следующей неделе останется под давлением

28.01.2024

В начале следующей недели курс доллара на БВФБ может упасть в связи с завершением налогового периода в России, после чего его рост, скорее всего, продолжится на фоне снижения курса российского рубля.

Подобная динамика наблюдалась и на прошедшей неделе, хотя чем это было вызвано, осталось неизвестным. Доллар подорожал на Белорусской валютно-фондовой бирже в целом за неделю на 0,7% и достиг 26 января 3,1843 рубля, в то время как российский рубль подешевел на 0,2% — до 3,5608 белорусского рубля за 100 российских.

Объем торгов валютами на БВФБ при этом сократился, а стоимость валютной корзины увеличилась за неделю на 0,11%. Таким образом, спрос на валюту превышает предложение.

Это указывает на возможное увеличение активности импортеров, а также рост спроса на валюту со стороны физических лиц. Последнее может быть связано с увеличением доходов населения.

По данным Национального статистического комитета РБ, в декабре 2023 года средняя зарплата в Беларуси увеличилась по сравнению с ноябрем на 295,4 рубля, достигнув 2,27 тыс. рублей.

Все деньги населением в декабре потрачены не были, что привело к росту наличных и средств на карточках у населения. Эти деньги в январе могли быть направлены на приобретение валюты.

Пока неясно, как на состояние валютного рынка повлияет кредитование Беларусбанком покупок товаров белорусского производства.

Как сообщили в банке, за неделю с 18 января объем такого кредитования вырос на 7,5 млн. рублей и достиг 15,5 млн. рублей. Но это немного по сравнению с общим объемом выдачи потребительских кредитов белорусскими банками на уровне около 1 млрд. рублей в месяц.

В феврале произойдет значительное увеличение доходов населения, осуществляемое правительством, по-видимому, в связи с выборами депутатов в республиканские и местные органы власти.

Будут на 10% увеличены трудовые пенсии. Кроме того, бюджет прожиточного минимума в среднем на душу населения на период с 1 февраля по 30 апреля 2024 года поднимется на 10,6% — до 406,74 рубля. В связи с этим вырастут многие социальные выплаты, а также доплаты к пенсиям.

Но рост спроса на валюту в феврале проблем на рынке не создаст, так как в банковской системе сохраняется ее избыток. По-видимому, в связи с этим Минфин решил выпустить четырехлетние облигации, номинированные в долларах и российских рублях.

Аукцион по их размещению планируется провести на БВФБ 30 января. Объем выпуска и доходность будут установлены по результатам аукциона.

Из-за подъема доходов населения превышение спроса на валюту над ее предложением на БВФБ может стать устойчивой тенденцией, что будет способствовать ослаблению рубля по отношению к корзине валют.

Но главным фактором, который определяет динамику курса доллара на БВФБ, по-прежнему останется поведение курса российского рубля на Московской бирже. А там российская валюта слабеет, и эта тенденция может продолжиться еще некоторое время.

Хотя 29—30 января доллар может подешеветь в связи с завершением периода уплаты налогов. Это значит, что и на БВФБ в эти дни курс доллара может опуститься, после чего, скорее всего, снова пойдет в умеренный рост.