Почему Национальный банк РБ увеличил ставку рефинансирования всего до 12% годовых?

В то время как Банк России поднял ключевую ставку с 9,5% годовых до 20%, Национальный банк Беларуси увеличил ставку рефинансирования с 1 марта всего до 12% с 9,25%.

Кроме того, ставка по кредиту овернайт в Беларуси увеличена до 13% годовых, а ставка по депозиту овернайт — до 11%.

В белорусском центробанке сообщили, что решение о повышении ставки направлено на поддержание финансовой стабильности и ограничение инфляции, риски ускорения которой возросли на фоне обострения геополитической ситуации и принятых рядом западных стран санкций в отношении России. Но в Нацбанке не пояснили, почему увеличение ставки рефинансирования оказалось намного меньше, чем в России.

Рост ставки рефинансирования в Беларуси до 12%

Кроме того, Нацбанк с 1 марта приостановил действие расчетных величин стандартного риска. Как пояснили в Нацбанке, теперь банки могут устанавливать проценты по кредитам и депозитам без существовавших ранее ограничений.

Позицию Банка России в отношении ключевой ставки пояснила его глава Эльвира Набиулина на пресс-конференции 28 февраля. Она сообщила, что новые санкции привели к значительному изменению курса рубля и ограничили возможность использования ЦБ золотовалютных резервов. Поэтому ЦБ приходится применять широкий спектр инструментов поддержания финансовой стабильности.

В то же время, она отметила, что динамика обменного курса является дополнительным проинфляционным фактором, который приводит к резкому росту девальвационных и инфляционных ожиданий. Поэтому для и защиты сбережений и обеспечения привлекательности вкладов требовалось повысить ставки по рублевым депозитам.

Кроме того, Эльвира Набиуллина сообщила, что Банк России 28 февраля прекратил проведение валютных интервенций в связи с ограничениями на использование золотовалютных резервов в долларах, хотя 24 февраля продал 1 млрд. долларов, а 25 февраля — немного меньше.

Чтобы компенсировать прекращение валютных интервенций, Банк России объявил об обязательной продаже экспортерами 80% экспортной выручки, а также запретил продажу российских ценных бумаг нерезидентами.

Из всего сказанного Эльвирой Набиуллиной следует вывод, что ЦБ так значительно повысил ключевую ставку для того, чтобы не продавать валюту из резервов. По-видимому, в нем решили сохранить резервы в ожидании еще большего кризиса.

Кроме того, возможно, учитывался массовый отток средств населения из российских банков. Физические лица, по-видимому, опасались возникновения проблем в банках с получением средств и безналичными расчетами. Обсуждался также вопрос о возможной заморозке вкладов.

Это делает понятным, почему в белорусском Нацбанке подняли ставку рефинансирования совсем ненамного: в Беларуси нет необходимости в проведении значительных валютных интервенций, поэтому угроза потери резервов намного ниже, чем в России.

Дело в том, что в РБ фактически нет рынка ценных бумаг, как и вложений нерезидентов в ценные бумаги. То есть нет рисков оттока значительных объемов валюты. Кроме того, зарубежные активы Нацбанка никто не пытается заморозить.

Кроме того, в Беларуси, похоже, нет такого массового оттока рублевых средств физических лиц из банков, как в России. У нас кризисы происходят чаще, чем в России, и люди больше привыкли к рискам.

К тому же, санкции западными странами вводятся в отношении российских банков, а не белорусских, хотя у некоторых банков РБ с российским капиталом тоже возникли проблемы с расчетами по их карточкам за рубежом.

Поделиться публикацией:

Лучшие курсы валют

Покупка Продажа
1 USD 3,2170 3,2240
1 EUR 3,5010 3,5050
100 RUB 3,5160 3,5250
10 PLN 7,8410 8,0000
100 UAH 6,2000 6,5000

Курсы Нацбанка РБ

на сегодня на завтра
1 USD 3,2391 -0,0212 3,2179
1 EUR 3,4987 -0,0067 3,4920
100 RUB 3,5168 +0,0249 3,5417
10 PLN 8,1134 -0,0305 8,0829
100 UAH 8,4470 -0,0022 8,4448