Новогоднее затишье закончилось: что ждет валютный рынок Беларуси

11.01.2026

Начало 2026 года для белорусского валютного рынка прошло под сильным влиянием внешних геополитических факторов. Несмотря на праздничную паузу в России, белорусский рубль на торгах БВФБ чутко реагировал на каждое движение российского рубля, который, в свою очередь, испытывал значительные колебания.

В тени санкций: как угрозы США раскачивают рубль

Начало 2026 года ярко продемонстрировало высокую зависимость белорусского валютного рынка от внешнеполитической конъюнктуры. Несмотря на локальные праздники, курс белорусского рубля на БВФБ стал практически зеркальным отражением динамики российского рубля. Эта связь является ключевым каналом трансляции международных потрясений на внутренний рынок Беларуси.

Основным источником нестабильности в первую неделю января стала эскалация напряженности вокруг Венесуэлы. Финансовые рынки, включая российский, остро отреагировали на возможное развитие кризиса, что мгновенно отразилось на котировках в Минске.

5 января российский рубль значительно ослабел в связи с ожиданиями негативного развития событий, но, когда они не оправдались, произошла коррекция. Курс доллара в РФ в моменте подскочил до 81,39 российских рублей, а к концу недели опустился до 78,2 рублей.

Подобная динамика курса доллара наблюдалась и на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи, а по итогам недели он вырос на 1,1% — до 2,9345 рубля.

В то же время российский рубль подешевел на 0,05% и стоил в конце торгов 9 января 3,704 белорусского рубля за 100 российских.

Особенностью ситуации стала повышенная чувствительность к любым заявлениям или ожидаемым действиям со стороны администрации США.

В середине месяца влияние этого фактора не только сохранится, но и может усилиться. Вашингтон, стремясь расширить сферу своего влияния, способен на неожиданные шаги, направленные, в том числе, и против России.

Подобные сюрпризы мгновенно вызовут всплеск волатильности на российском межбанке, который, по цепочке, повлияет на торги на Белорусской валютно-фондовой бирже.

Дисбаланс на рынке: почему белорусы скупают валюту

Параллельно с внешними бурями на внутреннем рынке Беларуси разворачивалась своя драма. В первую неделю января был зафиксирован устойчивый и значительный перевес спроса на иностранную валюту над ее предложением. Этот дисбаланс стал одной из причин роста стоимости трёхвалютной корзины, несмотря на общее снижение активности. В связи с чем стоимость валютной корзины из доллара, российского рубля и юаня за неделю выросла на 0,46%.

Ярким индикатором выжидательной позиции крупных участников стало двукратное сокращение объемов торгов на БВФБ. Основные игроки, прежде всего экспортеры, традиционно снижают активность в период новогодних каникул, что и создало временный дефицит валютной ликвидности на бирже. Однако эта ситуация носит сугубо сезонный характер.

Фундаментальная картина выглядит совершенно иначе. Данные Национального банка свидетельствуют об устойчивом профиците валюты в экономике.

Только за декабрь 2025 года излишки составили $118,1 млн, а за весь год накопилось $1,52 млрд. Это создает мощный буфер, способный смягчить удар от внешних шоков и удовлетворить внутренний спрос в кризисный момент.

Прогноз на 2026: будет ли хватать валюты?

За краткосрочной волатильностью скрывается фундаментальная устойчивость белорусской экономики, основанная на внешней торговле. Несмотря на отрицательное сальдо торговли товарами, которое в ноябре составило -$707,2 млн, общий баланс остается положительным благодаря бурно растущей сфере услуг.

Ключевое партнерство с Россией демонстрирует стабильность. За 11 месяцев 2025 года товарооборот между странами вырос на 2,3%, что является достойным результатом в условиях охлаждения российской экономики. Этот рост обеспечивает постоянный и предсказуемый поток валютных поступлений.

Настоящим прорывом стал экспорт услуг. По предварительным оценкам, по итогам 2025 года он впервые достигнет отметки в $11,2 млрд, а общий экспорт превысит $50 млрд, что станет лучшим результатом за десятилетие.

Именно этот сектор превратился в главного генератора валюты, компенсирующего дефицит по товарам и формирующего общий профицит. Ожидается, что данная благоприятная тенденция сохранится и в 2026 году, создавая долгосрочную основу для стабильности национальной валюты.

Проблем с поступлением валюты в Беларусь в ближайшее время не ожидается, поэтому динамика курса доллара на БВФБ будет по-прежнему определяться внешними факторами — событиями на валютном рынке в России.