МВФ: курс белорусского рубля значительно завышен

25.06.2015

Эксперты Международного валютного фонда, посетившие Беларуси в марте текущего года, полагают, что курс белорусского рубля по состоянию на середину марта 2015 года был значительно завышен.

Такой вывод содержится в докладе персонала МВФ, подготовленного его сотрудниками для обсуждения Исполнительным советом МВФ 13 мая. Доклад был написан по итогам обсуждений экспертами МВФ с официальными лицами Беларуси изменений в экономике и экономической политике страны, завершившихся 16 марта текущего года. С тех пор стоимость корзины валют выросла примерно на 9%, что является явно незначительной корректировкой, то есть мнение экспертов МВФ остается в силе.

В докладе МВФ отмечено, что различия в темпах инфляции и быстрое снижение стоимости российского рубля и евро привели в течение 2014 года к повышению реального эффективного курса белорусского рубля к декабрю 2014 года примерно на 20%.

Тем не менее, резкое снижение курса белорусского рубля (примерно на 40% по отношению к доллару США и примерно на 20% в номинальном эффективном выражении) за период с конца декабря в значительной степени ликвидировало эффект от такого повышения реальной стоимости. В результате текущая реальная стоимость белорусского рубля в марте текущего года приблизилась к уровню, существовавшему примерно к уровню весны 2014 года — на момент предыдущей оценки курса рубля экспертами МВФ. А тогда, как считают в МВФ, курс белорусского рубля был завышенным.

В докладе МВФ также отметили, что, официальные органы Беларуси, в отличие от персонала МВФ, как в структуре Нацбанка РБ, так и за его пределами, в ходе мартовских переговоров оценивали текущий уровень обменного курса, как в целом равновесный и до конца текущего года не ожидали дальнейшей существенной корректировки курса. В связи с этим отметим еще раз, что с того времени по настоящий момент валютная корзина подорожала уже на 9%.

Пока трудно сказать, чья оценка — экспертов МВФ или белорусских государственных экспертов и чиновников, более точная. Результат будет ясен к концу текущего года.