Крах хедж-фонда Archegos Capital предвещает обвал рынка акций США

Банкротство фонда южнокорейского миллиардера Билла Хванга Archegos Capital привело к убыткам в миллиарды долларов у нескольких крупнейших мировых банков и обвалу курсов их акций.

Хедж-фонд работал с ограниченным числом очень богатых клиентов, и не смог рассчитаться с маржинальным требованиям одного из своих брокеров, после чего появились другие требования, с которыми он не смог справиться.

В связи с этим крупнейшие мировые банки Morgan Stanley, Goldman Sachs и Deutsche Bank 26 марта начали распродавать акции некоторых компаний, с которыми работал фонд.

По оценке экспертов Bloomberg, банки продали акций на 30 млрд. долларов, что привело к падению курсов этих компаний. В частности, акции ViacomCBS и Discovery подешевели на 27%, Baidu — на 20%, Farfetch и IQIYI — на 14%.

Пострадал не только фонд, но и работавшие с ним банки. В частности, крупнейший инвестиционный банк Японии Nomura 29 марта сообщил о возможных убытках в размере 2 млрд. долларов, а во втором по величине банке Швейцарии Credit Suisse рассказали о значительных убытках.

Акции банков резко упали в цене: Nomura — на 16%, Credit Suisse — на 17%, Deutsche Bank — на 5%, а UBS — на 4%.

Причиной краха фонда стала, по имеющейся информации, слишком рискованная стратегия инвестирования. Он приобретал акции с кредитным плечом, добавляя к деньгам клиентов заемные средства, а когда один из клиентов потребовал реальные деньги, затем так поступили и другие, фонд не смог это сделать.

Рынок США может обвалиться

После этого принадлежащие ему акции стали распродаваться в принудительном порядке. Впрочем, Люка Филип, ответственный за инвестиции в SYZ Private Banking, отметил, что первопричина ликвидации фонда пока неизвестна, что добавляет неопределенности.

Крах фонда и убытки банков стали еще одним тревожным сигналом, указывающим на приближение краха мирового рынка акций в целом, и, в частности, США. Там также много игроков, торгующих с кредитным плечом.

Впрочем, инвесторы в это не верят, на что указал инвестиционный директор Mercer Advisors Дон Кальканьи. Он отметил, что сотни лет рыночной истории свидетельствуют о том, что эйфория на рынке акций не может продолжаться вечно.

Дон Кальканьи подчеркнул, что рынок акций США сильно перекуплен, на что указывают различные индикаторы: от коэффициента P/E до так называемого индикатора Баффета (отношением капитализации фондового индекса S&P 500 к ВВП США).

В таких условиях становятся более привлекательными рынки акций развивающихся стран, в частности, из России. В связи с этим пострадавших от краха хедж-фонда Goldman Sachs рекомендовал своим клиентам покупать акции компаний из России и ЮАР.

Свою рекомендацию в банке обосновали тем, что акции данных стран обычно опережают ценные бумаги других развивающихся стран в условиях увеличения доходности американских казначейских обязательств и цен на сырьевые товары. В банке прогнозируют дальнейший подъем цен на сырье по мере успехов вакцинации от коронавируса.

При этом в банке отметили риск обострения конфликта между Россией и США, но считают, что выход мировой экономики из пандемии перевесит влияние этого фактора.

Неплохим вложением могут оказаться и акции компаний из других стран, в частности Турции, которые на прошедшей неделе значительно подешевели в связи с отставкой главы турецкого центробанка Наси Агбала.

Впрочем, и акции американских компаний могут приносить доход. В частности, акции компании Microsoft за год увеличились почти на 50%. Помогла пандемия — люди, находясь на изоляции, активно пользуются продуктами данной компании.

Поделиться публикацией:

Лучшие курсы валют

Покупка Продажа
1 USD 2,5930 2,5960
1 EUR 3,1210 3,1250
100 RUB 3,3810 3,3900
10 PLN 6,6900 6,8550
100 UAH 6,6200 9,0000

Курсы Нацбанка РБ

на сегодня на завтра
1 USD 2,5960 -0,0096 2,5864
1 EUR 3,1140 +0,0046 3,1186
100 RUB 3,4055 -0,0028 3,4027
10 PLN 6,8707 -0,0250 6,8457
100 UAH 9,2759 -0,0435 9,2324