Крах хедж-фонда Archegos Capital предвещает обвал рынка акций США

Банкротство фонда южнокорейского миллиардера Билла Хванга Archegos Capital привело к убыткам в миллиарды долларов у нескольких крупнейших мировых банков и обвалу курсов их акций.

Хедж-фонд работал с ограниченным числом очень богатых клиентов, и не смог рассчитаться с маржинальным требованиям одного из своих брокеров, после чего появились другие требования, с которыми он не смог справиться.

В связи с этим крупнейшие мировые банки Morgan Stanley, Goldman Sachs и Deutsche Bank 26 марта начали распродавать акции некоторых компаний, с которыми работал фонд.

По оценке экспертов Bloomberg, банки продали акций на 30 млрд. долларов, что привело к падению курсов этих компаний. В частности, акции ViacomCBS и Discovery подешевели на 27%, Baidu — на 20%, Farfetch и IQIYI — на 14%.

Пострадал не только фонд, но и работавшие с ним банки. В частности, крупнейший инвестиционный банк Японии Nomura 29 марта сообщил о возможных убытках в размере 2 млрд. долларов, а во втором по величине банке Швейцарии Credit Suisse рассказали о значительных убытках.

Акции банков резко упали в цене: Nomura — на 16%, Credit Suisse — на 17%, Deutsche Bank — на 5%, а UBS — на 4%.

Причиной краха фонда стала, по имеющейся информации, слишком рискованная стратегия инвестирования. Он приобретал акции с кредитным плечом, добавляя к деньгам клиентов заемные средства, а когда один из клиентов потребовал реальные деньги, затем так поступили и другие, фонд не смог это сделать.

Рынок США может обвалиться

После этого принадлежащие ему акции стали распродаваться в принудительном порядке. Впрочем, Люка Филип, ответственный за инвестиции в SYZ Private Banking, отметил, что первопричина ликвидации фонда пока неизвестна, что добавляет неопределенности.

Крах фонда и убытки банков стали еще одним тревожным сигналом, указывающим на приближение краха мирового рынка акций в целом, и, в частности, США. Там также много игроков, торгующих с кредитным плечом.

Впрочем, инвесторы в это не верят, на что указал инвестиционный директор Mercer Advisors Дон Кальканьи. Он отметил, что сотни лет рыночной истории свидетельствуют о том, что эйфория на рынке акций не может продолжаться вечно.

Дон Кальканьи подчеркнул, что рынок акций США сильно перекуплен, на что указывают различные индикаторы: от коэффициента P/E до так называемого индикатора Баффета (отношением капитализации фондового индекса S&P 500 к ВВП США).

В таких условиях становятся более привлекательными рынки акций развивающихся стран, в частности, из России. В связи с этим пострадавших от краха хедж-фонда Goldman Sachs рекомендовал своим клиентам покупать акции компаний из России и ЮАР.

Свою рекомендацию в банке обосновали тем, что акции данных стран обычно опережают ценные бумаги других развивающихся стран в условиях увеличения доходности американских казначейских обязательств и цен на сырьевые товары. В банке прогнозируют дальнейший подъем цен на сырье по мере успехов вакцинации от коронавируса.

При этом в банке отметили риск обострения конфликта между Россией и США, но считают, что выход мировой экономики из пандемии перевесит влияние этого фактора.

Неплохим вложением могут оказаться и акции компаний из других стран, в частности Турции, которые на прошедшей неделе значительно подешевели в связи с отставкой главы турецкого центробанка Наси Агбала.

Впрочем, и акции американских компаний могут приносить доход. В частности, акции компании Microsoft за год увеличились почти на 50%. Помогла пандемия — люди, находясь на изоляции, активно пользуются продуктами данной компании.

Поделиться публикацией:

Лучшие курсы валют

Покупка Продажа
1 USD 2,4430 2,4480
1 EUR 2,8330 2,8400
100 RUB 3,4300 3,4350
10 PLN 6,0800 6,2390
100 UAH 7,0000 9,0000

Курсы Нацбанка РБ

на сегодня на завтра
1 USD 2,4512 -0,0042 2,4470
1 EUR 2,8432 -0,0084 2,8348
100 RUB 3,4397 -0,0022 3,4375
10 PLN 6,2240 -0,0220 6,2020
100 UAH 9,2909 +0,0037 9,2946