Снижение ставки рефинансирования Нацбанка скоро прекратится

21.04.2023

В Национальном банке РБ ожидают, что его ставка рефинансирования, которая в текущем году снижалась три раза и в настоящее время составляет 10,5%, в 2023 году сложится вблизи 10% годовых. То есть уменьшение ставки скоро прекратится.

О планах Нацбанка рассказал его глава Павел Каллаур в ходе совместного заседания Палаты представителей и Совета Республики Национального собрания РБ, посвященного подведению итогов работы банковской системы РБ в 2022 году.

Он не уточнил, какой именно будет динамика ставки, то есть собирается ли Нацбанк ее уменьшить намного ниже 10% летом по мере уменьшения инфляции, чтобы в конце года поднять ее до 10% или даже выше, или же Нацбанк будет плавно снижать ее до уровня в 9–10%.

Скорее всего, темпы уменьшения ставки замедлятся, и в ближайшие месяцы оно вообще прекратиться, после чего она стабилизируется. Такая динамика выглядит обоснованной, так как и уменьшение инфляции летом, и ее увеличение в конце года достаточно очевидно.

Вопрос только в том, будет ли Нацбанк еще некоторое время уменьшать ставку с шагом в 50 базисных пунктов или перейдет на более плавное снижение по 25 пунктов.

Павел Каллаур сообщил, что в марте 2023 года прирост потребительских цен в годовом выражении снизился до 6%. Он уточнил, то летом она будет снижаться, в том числе и благодаря сезонным факторам, а осенью немного вырастет.

Тем не менее, как подчеркнул глава Нацбанка, имеется определенная уверенность в том, что если не будет никаких шоков, то задачу по снижению инфляции в текущем году до 7–8%, правительство и Национальный банк выполнят.

Это позволяет предположить, что ниже 8% ставка рефинансирования Нацбанка не упадет, так как банк проводит процентную политику, направленную на поддержание процентных ставок в банковской системе на положительном уровне в реальном выражении, а также на увеличение доли рублевых сбережений. То есть, ставка рефинансирования должна быть выше инфляции.

В этих целях Нацбанк осуществляет контроль над денежным предложением. Павел Каллаур сообщил, что в 2022 году средняя широкая денежная масса увеличилась на 8,6%, что соответствует с прогнозным параметрам роста на 7–13%. В марте 2023 годовой прирост также составил 8%.

Глава Нацбанка подчеркнул, что в настоящее время происходит изменение структуры широкой денежной массы в сторону ее девалютизации, и в декабре 2022 года доля рублевой составляющей в ней составила 51,7%, что является максимальным уровнем за десятилетие. Но в марте 2023 года доля осталась на прежнем уровне.

При этом, как сообщил Павел Каллаур, в 2022 году сумма срочных рублевых депозитов населения в банках увеличилась на 25%, а за первый квартал 2023 года — еще на 6,1%. При этом доля долгосрочных депозитов в общем объеме вкладов населения достигла почти 72%.

В Беларуси увеличилась привлекательность не только белорусских рублей, но и национальной платежной системы БЕЛКАРТ. Павел Каллаур рассказал, что количество карточек данной системы в 2022 году выросло на 49%, а в целом количество банковских карточек, выпущенных в обращение в стране, превысило на конец года 18 млн. штук.

Он подчеркнул, что функциональные возможности белорусских карточек в настоящее время максимально приближены к таковым у международных платежных систем.