Прогноз на неделю: доллару пора притормозить

22.08.2021

На волне ожиданий скорого объявления о прекращении мягкой политики ФРС США, курс евро на текущей неделе может опуститься до 1,16 доллара, но затем его падение должно остановиться.

Последнюю точку в мнениях о том, что будет делать ФРС, поставила публикация протокола заседания Комитета по открытым рынкам ФРС за 27—28 июля, прояснившая отношение членов Комитета к денежной политике. Оказалось, что большинство финансистов считают возможным начало снижения покупки облигаций уже в текущем году.

После этого инвесторы окончательно поверили, что это произойдет. Курс евро опустился ниже уровня 1,17 доллара. По данным инвестиционного банка BoFA Securities, хедж-фонды впервые почти за год стали чистыми покупателями долларов.

Теперь внимание переключилось на ежегодный симпозиум ФРС в Джексон-Хоул, который в этом году состоится 26—28 августа. В частности, стратеги Westpac считают, что ФРС продолжит сигнализировать о текущих шагах по нормализации политики, что окажет доллару дальнейшую поддержку.

Негативное настроение в отношении перспектив евро подтверждают статистические данные о состоянии европейской экономики. В еврозоне инфляция за июль составила всего 2,2% в годовом выражении, что намного ниже, чем в США. Это означает, что у Европейского Центробанка нет оснований для ужесточения своей политики.

Аналитики ING считают, что снижение курса евро ниже уровня 1,17 доллара было неизбежным, а следующим ключевым уровнем может оказаться 1,15 доллара.

Стратег Rabobank в Лондоне Джейн Фоули прогнозирует снижение курса евро до 1,16 доллара в течение следующих шести месяцев.

Валютный стратег Societe Generale Кит Джукс считает, что евро может подешеветь до такого уровня или даже ниже уже в ближайшие пару недель, но более сильное снижение не является оправданным, так как перспектива повышения ставок ФРС весьма отдаленная.

Согласно опросу, проведенному информационным агентством Reuters среди экономистов и инвесторов, 60% опрошенных считают, что сокращение объема покупки облигаций ФРС начнется в первом квартале 2022 года, остальные считают, что это произойдет уже в текущем году.

В целом, похоже, что сообщение в Джексон-Хоуле уже учтено рынком, поэтому если это произойдет, то курс доллара уже не сможет значительно вырасти. Кроме того, настроения на рынке могут измениться в связи с плохими данными о состоянии экономики США.

Не следует забывать, что на курс евро влияют и другие факторы. В частности, аналитики банка ING отметили, что спекулянты, заимствовавшие средства в евро в целях покупки рисковых активов, в настоящее время продают эти активы за евро, чтобы расплатиться с долгами.

Поэтому аналитики не исключают кратковременного укрепления евро в область около 1,750 доллара, после чего курс евро направиться к 1,16 доллара, и, возможно к 1,15 доллара в сентябре.