Прогноз на июнь: вероятность обвала рубля невелика, но ослабление напрашивается уже давно

02.06.2025

В июне два фактора, способствовавших укреплению рубля в 2025 году, перестанут действовать. Это может привести к началу роста курса доллара, но, скорее всего, довольно плавного без резких колебаний.

Геополитика играет ключевую роль. Рубль поддерживался надеждами на улучшение отношений с США, прекращение конфликта на Украине и смягчение западных санкций.

Однако существенных изменений не произошло. Разве что отношения между Россией и США стали теплее, а американская поддержка Украины уменьшилась.

Дональд Трамп, кажется, пытается избежать конфликта и тянет время, чтобы сохранить свой имидж. Но долго так продолжаться не может. На прошлой неделе он сказал, что через две-четыре недели сможет оценить, достаточно ли Украина делает для достижения договоренностей с Россией о прекращении огня и завершении конфликта.

В течение этого периода, вероятно, ещё будут сохраняться надежды на разрешение конфликта. Хотя президент США не всегда следует своим заявлениям, но даже ему уже пора принимать решение, и, скорее всего, это произойдёт в июне.

Второй важный фактор укрепления рубля — высокая ключевая ставка Центробанка. Аналитики банка в докладе «О чём говорят тренды» выделили её как ключевой среди пяти других факторов.

Эксперты подчеркнули, что высокие процентные ставки по кредитам уменьшили спрос на импортные товары, такие как техника и автомобили. В то же время, привлекательные условия по депозитам в российских рублях побуждают экспортёров побыстрее избавляться от валюты и открывать вклады в рублях под очень высокие проценты.

С другой стороны дорогие деньги тормозят развитие экономики, и это усиливает давление на Центральный банк с требованием снизить ключевую ставку. 26 мая первый вице-премьер РФ Денис Мантуров, выступая на совещании президента с представителями деловых кругов, отметил, что из-за высокой ставки и крепкого рубля российским компаниям приходится нелегко. Он подчеркнул, что импортерам это выгодно, но импорт снижается из-за высокой ключевой ставки, а для экспортеров это плохо. Поэтому, по его мнению, необходимо принимать решения.

Уже в конце текущей недели в пятницу, 6 июня 2025 года, Банк России огласит новый уровень ключевой ставки. Если промышленники и чиновники смогут донести свою тревогу до Владимира Путина, он может повлиять на ЦБ, и тогда ставка двинется вниз.

Учитывая сложившиеся обстоятельства, можно предположить, что в июне доллар будет укрепляться.

Геополитическая ситуация пока не меняется, а снижение ключевой ставки может случиться не в июне, а в июле.

В текущем месяце рубль, вероятно, постепенно ослабеет до 82–84 за доллар. Это станет сигналом о начале тенденции к снижению валютных позиций рубля. Такая ситуация возникнет на фоне уменьшения внешнеторговой и финансовой поддержки.