Прогноз курса рубля: временная стабилизация или небольшое укрепление

21.09.2024

Завершение налогового периода в конце месяца, как обычно, должно оказать поддержку рублю, однако его существенное укрепление на этот раз маловероятно, скорее всего, его курсы валют немного опустятся или консолидируются вблизи текущих уровней.

На такую перспективу указывает значительное ослабление рубля, наблюдаемое на прошедшей неделе, а также ряд факторов, которые этому способствовали.

Банк России за неделю поднял официальный курс рубля с 90,9345 рубля за доллар 14 сентября до 92,5848 рубля 21 сентября. Юань подорожал примерно в такой же степени: с 12,7178 рубля до 13,0425 рубля.

К ослаблению российской валюты могло привести снижение цен на нефть на мировом рынке и в целом падение доходов страны от экспорта. Нефть марки Urals в начале сентября подешевела примерно на 20% по сравнению с уровнем, достигнутым весной 2024 года.

Согласно оценке информационного агентства Bloomberg, за первую неделю сентября продажи российской нефти упали до 1,44 млрд. долларов, что является минимальным значением с января текущего года.

Кроме того, аналитик ProFinance.ru Дмитрий Полин предполагает, что ослабление рубля в середине сентября могло быть связано с завершением сентябрьских контрактов на рубль и индекс РТС. Это могло спровоцировать спекулянтов на снижение курса российской валюты.

Также, по мнению аналитика, на курс влияет дефицит юаней, что приводит к увеличению стоимости этой валюты.

Перспективы российского экспорта выглядят далеко не радужными. Министр нефти Индии Хардип Пури заявил, что его страна не будет покупать сжиженный природный газ, поступающих с российских предприятий, попавших под санкции США. Это затрагивает интересы завода «Арктик СПГ-2».

Новые проблемы возникли с турецкими банками, которые стали отказываться осуществлять транзитные платежи из российских банков, а в государственном банке Emlak Katilim ввели дополнительную комиссию за осуществление подобных операций.

Несмотря на сложности с экспортом, в ближайшие дни рубль может немного укрепиться. Аналитик компании «БКС Форекс» Анатолий Трифонов считает такое развитие событий вполне возможным. Он отметил, что в конце сентября предприятия будут уплачивать не только месячные, но и квартальные налоги. Кроме того, снизится спрос на наличную валюту в связи с завершением сезона отпусков.

А главный аналитик компании Neomarkets Олег Калманович обратил внимание на то, что в настоящее время продолжается период ослабления рубля, который начался в середине июня, когда курс доллара опустился на дно. Тогда была понижена планка обязательной репатриации валютной выручки крупнейшими экспортерами с 80% до 60%, а затем до 40%.

Сейчас, по мнению аналитика, события развиваются по тому же сценарию, что и в 2022-м и 2023 годах, когда подобная репатриация вводилась, а затем отменялась. В результате тогда рубль после укрепления снова ослабел.

События развиваются, и с учётом возможного снижения цен на нефть, в ближайшие месяцы курс доллара может превысить отметку в 100 рублей.

Подобное развитие событий кажется весьма вероятным, учитывая постоянное давление на российский экспорт со стороны США, а также проблемы с возвращением валютной выручки от экспорта в РФ. Поэтому укрепление или стабилизация рубля, которых можно ожидать в конце сентября, вряд ли окажется значительным и длительным.