Прогноз курса рубля: спекулянты вернулись и спутали карты

В начале февраля курс доллара по отношению к рублю претерпел значительные изменения, что свидетельствует о появлении новых факторов, влияющих на его колебания. Вероятно, на валютный рынок вернулись спекулянты, и в ближайшие недели можно ожидать продолжения резких скачков курсов валют.

На прошедшей неделе на валютном рынке России происходили весьма необычные события. В понедельник, 3 февраля, Банк России повысил официальный курс доллара с 97,9107 рубля до 99,9433 рубля. Затем последовал резкий обвал курса, и уже 6 февраля доллар стоил 96,9104 рубля. На следующий день ЦБ опять немного поднял стоимость доллара до 97,2762 рубля. Таким образом, за неделю доллар потерял в цене всего 0,6%.

Created with Highcharts 8.2.012. Янв14. Янв16. Янв18. Янв20. Янв22. Янв24. Янв26. Янв28. Янв30. Янв1. Фев3. Фев5. Фев7. Фев9. Фев200520102015202020259698100102104МасштабВсёcЯнв 10, 2025поФев 10, 2025Официальный курс доллара ЦБРФ

Аналитики предложили несколько возможных объяснений случившемуся. Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», считает, что на рынке сформировался избыток валюты. Это могло произойти из-за продаж одного или нескольких экспортеров, связанных с недавними санкциями США против российского нефтегазового сектора.

Наталья Пырьева, ведущий аналитик компании «Цифра брокер», считает, что укрепление рубля могло произойти из-за разницы процентных ставок по рублёвым и юаневым средствам. Это способствовало проведению операций «кэрри трейд», когда спекулянты брали кредиты в юанях, продавали их и вкладывали рубли на депозиты. Таким образом, они получали доход в виде разницы между процентами по кредитам и депозитам.

Прогноз курса российского рубля

Возможно, эти продажи осуществляли экспортеры, которые получают выручку в юанях. У них мог возникнуть соблазн реализовать свою выручку, разместив рубли на депозитах.

На такую вероятность указывает снижение Банком России на 50% объёма операций по обмену юаней — до 5 миллиардов. Это связано с тем, что в Китае закончились новогодние каникулы, и российские банки теперь могут пополнять свои запасы юаней.

Центробанк сообщил об этом 4 февраля, в тот момент, когда произошёл первый обвал курса доллара. Возможно, экспортеры действительно получили юани, но не стали пополнять ими свои запасы, а продали их.

Таким образом, ситуация на валютном рынке России, по-видимому, кардинально изменилась. В 2022 году, когда спекулянты из недружественных стран покинули российский рынок, спекулятивные операции практически прекратились. Однако теперь они возвращаются, и, кажется, в качестве спекулянтов выступают российские банки и экспортеры. Если это предположение верно, то можно ожидать повышенной волатильности курса рубля с непредсказуемыми скачками.

Этому способствует высокая ключевая ставка Центрального банка. 14 февраля в Банке России состоится заседание, на котором будет обсуждаться вопрос о ключевой ставке.

Наталья Мильчакова, аналитик компании Freedom Finance Global, полагает, что Центральный банк примет во внимание предыдущие повышения ставки до 21% годовых и тот факт, что эффект от изменения ставки на инфляцию проявляется не сразу, а с некоторым временным лагом. По мнению Натальи Мильчаковой, ЦБ, скорее всего, сохранит текущую ключевую ставку.

Геополитическая ситуация также вносит свою неопределённость. 14 февраля в Мюнхене открывается конференция, на которой президент США Дональд Трамп представит свою программу по прекращению конфликта России и Украины. По словам его специального представителя по вопросам Украины Кита Келлога, Дональд Трамп готов усилить санкции против России. Он также отметил, что уже введённые санкции можно оценить как «удовлетворительные» по десятибалльной шкале.

В свете таких перспектив можно ожидать ослабления курса рубля, но только после того, как прекратятся спекулятивные игры, направленные на его укрепление.

Created with Highcharts 8.2.012. Янв14. Янв16. Янв18. Янв20. Янв22. Янв24. Янв26. Янв28. Янв30. Янв1. Фев3. Фев5. Фев7. Фев9. Фев20052010201520202025100102104106108МасштабВсёcЯнв 10, 2025поФев 10, 2025Официальный курс евро ЦБРФ
Created with Highcharts 8.2.012. Янв14. Янв16. Янв18. Янв20. Янв22. Янв24. Янв26. Янв28. Янв30. Янв1. Фев3. Фев5. Фев7. Фев9. Фев20052010201520202025131413,2513,513,75МасштабВсёcЯнв 10, 2025поФев 10, 2025Официальный курс китайского юаня ЦБРФ

Поделиться публикацией:

Лучшие курсы валют

Покупка Продажа
1 USD 2,9270 2,9330
1 EUR 3,4110 3,4170
100 RUB 3,7260 3,7300
10 CNY 4,0900 4,1700
10 PLN 7,6510 7,9990

Курсы Нацбанка РБ

на сегодня на завтра
1 USD 2,9364 0,0000 2,9364 
1 EUR 3,4035 0,0000 3,4035 
100 RUB 3,7403 0,0000 3,7403 
10 CNY 4,0792 0,0000 4,0792 
10 PLN 7,9989 0,0000 7,9989