Прогноз курса доллара: консолидация к евро продолжается

25.12.2022

В период рождественских праздников курс евро может остаться примерно в текущем диапазоне в ожидании появления данных о начале рецессии в США и ЕС, после появления которых евро должен ослабеть.

Пока ситуация в мировой экономике и на валютном рынке остается неопределенной, более того, экономические данные указывают на некоторое улучшение.

В частности, ВВП США в третьем квартале текущего года вырос на 3,2% в годовом исчислении, превысив предыдущую оценку, равную 2,9%. Базовая инфляция

PCE в США в ноябре в годовом выражении снизилась до 4,7%, что совпало с ожиданиями. А инфляция, измеряемая индексом цен расходов на личное потребление (PCE), в ноябре упала до 5,5% с 6,1% в октябре. Расходы на личное потребление выросли по сравнению с октябрем на 0,2%, что также совпало с прогнозом. А индекс потребительского доверия Мичиганского университета составил 59,7, превысив ожидания.

Несмотря на столь благополучные данные, открывающие дорогу для дальнейшего ужесточения денежной политики ФРС, доллар не укрепляется, а курс евро меняется в незначительных пределах, достигнув 23 декабря 1,0617 доллара.

Дело в том, что среди инвесторов по-прежнему сильны ожидания отказа ФРС от планов дальнейшего увеличения ставок.

В частности, аналитик информационного агентства Bloomberg Саймон Уайт отметил, что в предыдущих циклах ужесточения ставок ФРС последнее повышение происходило в среднем спустя 22 недели после подъема потребительской инфляции до максимального значения.

Именно столько времени уже прошло с июля, когда инфляция в США достигла пика. А первое снижение ставок, по данным Саймона Уайта, наблюдалось в среднем через 16 недель после последнего увеличения, что приходится на апрель 2023 года. Все это указывает на возможное скорое изменение политики ФРС.

Поддержку евро оказывает некоторое уменьшение рисков, связанных с рецессией в Европе. На прошедшей неделе цены на газ в регионе опустились ниже 1 тыс. долларов за тысячу кубометров.

Это было вызвано как сравнительно теплой погодой, так и значительными объемами поставки газа из Норвегии и США. Кроме того, европейские страны активно переходят на альтернативные источники энергии, в первую очередь, уголь.

В связи с этим аналитики Bloomberg Intelligence считают вероятным, что Европе удастся благополучно пережить мягкую зиму, хотя в случае резкого похолодания в сочетании с полной остановкой двух оставшихся газопроводов, по которым российский газ поступает в Европу, запасы газа к концу зимы могут истощиться, что способно спровоцировать новый кризис.

Глава Dow Jones Newswires по валютной стратегии валют блока G10 Атанасиос Вамвакидис назвал другую возможную причину ослабления евро: давление на периферийные страны ЕС, которое будет оказано на них жесткой политикой ЕЦБ.

Но и этот фактор в текущем году уже не активизируется. Что касается погоды, то до Нового года в Европе прогнозируется сохранение тепла. Все это означает, что причин для выхода курса евро из состояния консолидации в ближайшие дни не видно, поэтому он может остаться вблизи уровня 1,06 доллара.