Прогноз курса доллара к евро: паритет отменяется

29.05.2022

Европейский Центробанк отбросил все сомнения и занял твердую позицию в отношении ужесточения своей денежной политики, что привело к росту курса евро выше 1,07 доллара и может стать причиной начала нового периода укрепления евро.

Первый удар по доллару нанесла глава Европейского Центробанка Кристин Лагард 23 мая, сообщив, что восьмилетний период жизни еврозоны с отрицательными процентными ставками закончится к сентябрю.

На следующий день на Всемирном экономическом форуме в Давосе она заявила, что ЕС удастся избежать рецессии, на что указывают уровень безработицы и высокие сбережения домохозяйств.

В ЕЦБ настроены серьезно. 25 мая член Управляющего совета ЕЦБ Клаас Нот заявил, что в июле будет рассматриваться вопрос о повышении ставки банка на 50 базисных пунктов.

Президент Бундесбанка и член Управляющего совета ЕЦБ Йоахим Нагель 27 мая сказал, что ЕЦБ на заседании в июне должен послать четкий сигнал о том, куда движется его денежная политика. Он считает, что первое повышение ставок банка следует сделать в июле, а другие повышения должны последовать во второй половине года. Теперь рынки ожидают увеличения ставок ЕЦБ на 100 бизисных пунктов в текущем году.

В то же время, поддержка доллару со стороны планов ФРС ослабела, так как тот факт, что она будет повышать ставки, уже учтен рынком ранее. В связи с этим, в частности, управляющий Key Square Group Скотт Бессент, считает, что доллар находится на последнем издыхании, и когда эта развязка наступит, начнется многолетнее ослабление доллара.

Действительно, в ходе трех из последних четырех периодов повышения ставки ФРС курс доллара снижался, а не рос. К тому же, многие эксперты опасаются, что ФРС США повысит свои ставки слишком быстро и значительно, что приведет к рецессии в стране.

На такие опасения указали, в частности, в банке JPMorgan, где считают, что рынки начинают концентрировать внимание на глобальное замедление экономики, которое затронет и США.

Кроме того, на курс доллара будет давить снижение инфляционных ожиданий, как и самой инфляции. Базовая инфляция в США в апреле снизилась до 4,9%, как и прогнозировалось, с 5,2% в марте. За месяц базовые цены выросли на 0,3%.

Старший валютный стратег Barclays в Токио — Синичиро Кадота отметил рост спроса на рискованные активы, так как снижается вероятность слишком агрессивного ужесточения денежной политики ФРС. А эксперты Scotiabank прогнозируют рост курса в ближайшие дни 1,08 доллара, исходя из данных технического анализа.

Однако, считать, что угроза рецессии в ЕС миновала, явно преждевременно. Рэй Аттрилл, глава отдела валютной стратегии Национального банка Австралии считает, что ЕС сможет ввести эмбарго на покупку нефти из России, что вызовет сокращение поставок газа из РФ, и все это приведет к снижению курса евро до паритета в третьем — четвертом кварталах 2022 года.

Таким образом, в настоящее время существуют факторы, которые будет поддерживать рост курса евро против доллара, однако пока остается неопределенным вопрос о вероятности рецессии в еврозоне.

Оптимизм руководителей ЕЦБ может оказаться неоправданным. Поэтому если предположение о возможности рецессии получит подтверждение, можно ожидать нового обвала курса евро, хотя в ближайшие дни он может продолжить подъем и преодолеть уровень 1,08 доллара (вечером в пятницу 27 мая курс достиг 1,0735 доллара).