Прогноз курса доллара: Джером Пауэлл притормозил укрепление американской валюты

29.08.2021

Председатель ФРС Джером Пауэлл не оправдал надежды инвесторов, и в своем выступлении 27 августа в Джексон-Хоуле так и не назвал дату начала сокращение программы покупки облигаций.

Инвесторы с нетерпением ожидали этого выступления, которое стало ключевым событием для рынка форекс на прошедшей неделе. Многие эксперты прогнозировали, что глава ФРС намекнет на время, когда начнется ужесточение денежной политики, так как многие чиновники ФРС перед симпозиумом говорили, что это надо начать уже в текущем году. Но этого не произошло.

Джером Пауэлл повторил утверждение о том, что рост темпов инфляции является временным явлением, и не связан с денежной политикой ФРС.

При этом он подчеркнул, что после июльского заседания ФРС по денежно-кредитной политике произошел большой прогресс в восстановлении рынка труда, однако возникли риски ухудшения ситуации в связи с распространением штамма коронавируса «дельта». Поэтому, считает глава ФРС, при решении вопроса о дате начала сворачивания программы скупки облигаций требуется учесть новые риски.

Выступление Джерома Пауэлла привело к ослаблению курса доллара на рынке форекс. В частности, курс евро вырос после его выступления примерно на 0,4% и достиг 27 августа 1,1795 доллара за евро.

Но значительного укрепления евро ожидать не стоит, так как ситуация с долларом по сути не изменилась: ФРС все равно начнет ужесточение своей политики раньше, чем Европейский Центробанк.

В связи с этим Дерек Халпенни, руководитель отдела исследований глобальных рынков в EMEA MUFG, отметил, что неизбежность постепенного сокращения количественного смягчения является фактом.

Все новые данные указывают на ускорение американской экономики. В частности, Министерство торговли США 26 августа сообщило, что в июле поставки основных средств производства выросли на 1% после роста на 0,6% в июне.

Подобный рост может компенсировать снижение потребительских расходов, вызванное проблемами с производством автомобилей и сокращением объемов денежных выплат населению.

В то же время, Европейский Центробанк пока не спешит ужесточать свою денежную политику. Его ставки не будут повышаться до тех пор, пока ЕЦБ не увидит, что инфляция достигнет 2%, значительно опережая его прогнозный горизонт, и будет оставаться на целевом уровне надолго.

Это означает, как считают эксперты, что повышения в первой половине текущего десятилетия можно не ожидать. Тем не менее у ЕЦБ есть еще программа скупки облигаций, которая может быть сокращена.

Вопрос о ней будет обсуждаться на заседании ЕЦБ 9 сентября, но никаких решений на нем не ожидается.

В начале сентября можно прогнозировать колебания курса евро в районе 1,18 доллара вплоть до выхода данных о состоянии рынка труда в США за август в пятницу 3 сентября.

Если они окажутся лучше ожиданий, курс евро рухнет в направлении 1,17 доллара, а в противном случае — останется возле 1,18 доллара. Обвал может произойти раньше, если появятся новости, позволяющие ожидать значительного роста занятости.