Прогноз курса белорусского рубля: пришло время коррекции

07.11.2021

После значительного скачка курса доллара на БВФБ в начале ноября, на текущей неделе возможна его коррекция вниз, которая будет вызвана, в основном, вероятным ослаблением доллара на торгах Московской биржи.

На прошедшей неделе белорусский рубль продемонстрировал примерную привязку к российскому, курс которого на Белорусской валютно-фондовой бирже снизился всего на 0,5% — до 3,4181 белорусских рубля за 100 российских.

При этом курс доллара на белорусской бирже увеличился на 1,2% и достиг 2,4508 рубля за доллар. А объем торгов валютами на бирже сократился до 401,4 млн. рублей с 676,4 млн. рублей на предшествовавшей неделе.

4 ноября состоялось событие, которое должно было стать историческим: Путин и Лукашенко утвердили 28 программ, в соответствие с которыми будут осуществляться углубленная интеграция двух стран в рамках Союзного государства.

Однако интеграция на деле оказалась довольно скромной, спорные моменты так и не смогли урегулировать и просто отложили их решение. Владимир Путин даже не стал приезжать в Минск, и Высший госсовет союзного государства был проведен в формате видеоконференции.

Беларусь так и не получила российские энергоносители по внутренним ценам РФ, чего добивался Александр Лукашенко. Вместо этого к июлю 2022 года правительства двух стран должны разработать принципы функционирования объединенного рынка газа, а до 1 декабря 2023 года подписать дополнения к союзной программе.

Тем не менее, сам факт подписания программ является положительным фактором для Беларуси, так как означает, что Россия продолжит поддерживать белорусскую экономику, хотя делает это без особого энтузиазма.

Возможно, это положительно сказалось на настроениях белорусских предприятий и банков, что привело к снижению курсов всех трех основных валют, торгуемых на БВФБ, 4 и 5 ноября. За эти два дня даже российский рубль подешевел по отношению к белорусскому примерно на 0,7%.

По данным Национального банка, сейчас в Беларуси валюту продают как физические, так и юридические лица, что приводит к превышению предложения валюты над ее спросом. Но Нацбанк препятствует укреплению рубля и скупает валюту, пополняя золотовалютные резервы.

Это вызвало появление избыточной рублевой ликвидности в банковской системе, что стимулирует снижение ставок по рублевым вкладам. На депозитном аукционе, проведенном Нацбанком 3 ноября, банки предложили для размещения на депозитах на 7 дней 3 465,0 млн. рублей, но Нацбанк принял только 1 млрд. рублей, а средневзвешенная ставка составила всего 1,42% годовых.

Избыток рублей вряд ли окажет давление на курс, так как участники рынка явно ожидают укрепления белорусской валюты.

В ближайшие дни можно ожидать коррекции курса доллара после его значительного укрепления в начале ноября. В первую очередь, скорректироваться должен российский рубль на Московской бирже, а белорусский рубль последует за ним.

Курс доллара вряд ли опуститься до минимальных значений в текущем году, но способен переместиться к уровню 2,42 рубля за доллар.