Прогноз курса белорусского рубля: параллельный импорт грозит неприятностями

07.01.2023

Легализация параллельного импорта в Беларуси в ближайшие месяцы должна привести к росту спроса на валюту на БВФБ, что окажет давление на белорусский рубль и может привести к его ослаблению против российского рубля.

В первой половине января курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже обычно снижается, что вызывается ослаблением американской валюты на Московской бирже в связи с увеличением доходов от экспорта и снижением импорта в РФ.

Однако в текущем году это правило может быть нарушено. Так, в первые дни января доллар в Москве дорожал, и по итогам недели почти компенсировал потери, понесенные 30 декабря, в связи с чем на БВФБ российский рубль укрепился на 0,7% (до 3,8116 белорусского рубля за 100 российских), в то время как доллар подешевел всего на 0,2% (до 2,7314 рубля).

Неприятности грозят белорусскому рублю и в более долгосрочной перспективе, что вызвано легализацией параллельного импорта, осуществленной законом РБ от 3 января 2023 года № 241-З «Об ограничении исключительных прав на объекты интеллектуальной собственности», который вступит в силу с 13 января.

Он разрешает импорт товаров, где применены объекты интеллектуальной собственности, без согласия правообладателей из иностранных государств, совершающих недружественные действия по отношению к Беларуси.

Это касается, в первую очередь, компьютерных программ, аудиовизуальных и музыкальных произведений и т. д. Государственные органы должны составить их перечень, руководствуясь важностью товаров для внутреннего рынка и возможностью возникновения их критического недостатка на внутреннем рынке РБ.

В России подобный закон действует уже примерно полгода, а в Беларуси не спешили его принимать, по-видимому, пытаясь ограничить импорт и поддержать собственных производителей, несмотря на возникших дефицит некоторых товаров. Это приводило к снижению спроса на иностранную валюту, который теперь увеличится.

Когда это произойдет — в течение нескольких недель или месяцев — неизвестно, так как госорганы вряд ли будут спешить с составлением списков, чтобы сохранить преференции для белорусских товаров.

Впрочем, параллельный импорт, по-видимому, уже возник стихийно и осуществляется в форме ввоза товаров физическими лицами. На это указывает значительные объемы покупки валюты населением. Так, в декабре 2022 года физические лица приобрели валюты больше, чем купили, на 109,6 млн. долларов, хотя в декабре 2021 года они продали валюты больше, чем приобрели, на 31,4 млн. долларов.

Такая динамика может объясняться тем, что физические лица стали сами привозить из-за границы те товары, которые исчезли из магазинов.

Прогноз на 2023 год: ослабление рубля на 10-15%

Возникшая тенденция, скорее всего, сохранится на протяжении всего 2023 года, что в совокупности с ростом импорта юридическими лицами приведет к значительному увеличению спроса на валюту на внутреннем рынке РБ и будет способствовать ослаблению рубля или снижению объемов покупки валюты Нацбанком. Но это проявится, по-видимому, только к середине года. Пока же опасаться нечего.

В ближайшие дни курс доллара на БВФБ может как подешеветь, так и подорожать в пределах 1–2%, примерно следуя за курсом доллара на торгах в Москве.