Прогноз курса белорусского рубля: доллару пора притормозить

24.05.2020

После обвала курса американской валюты на БВФБ на прошедшей неделе на 1,9%, на текущей неделе быстрое снижение прекратится, хотя доллар может продолжить дешеветь.

К столь значительному ослаблению доллара привело сочетание нескольких факторов, среди которых периоды уплаты налогов в РБ и падение курса российского рубля на Московской бирже.

На прошедшей неделе были опубликованы данные по состоянию белорусских экономики и финансов за апрель текущего года, и стало ясно, как сильно пострадала экономика страны от эпидемии и карантина в большинстве стран мира.

Данные по ВВП, опубликованные Национальным статистическим комитетом РБ, оказались довольно благополучными. В январе—апреле ВВП страны сократился на 1,3% — до 41,09 млрд. рублей, а объем промышленного производства снизился на 3,8%. Однако темпы роста розничного товарооборота упали до 4,7% с 7,9% за первый квартал. Товарооборот в общественном питании и вовсе снизился на 11,2%, а количество перевезенных пассажиров уменьшилось на 10,7%. В мае падение данных параметров должно продолжится, так как хотя карантин в Беларуси не вводился, многие люди и предприятия перешли на режим самоизоляции.

При этом, судя по данным по внешней торговле Нацбанка, экспорт товаров из услуг в первом квартале текущего года превысил импорт на 498 млн. долларов. Но значительная часть валюты от экспорта в страну не поступила. По данным Национального статистического комитета РБ, внешняя дебиторская задолженность белорусских предприятий только за первый квартал увеличилась на 21,9% и достигла 11,54 млрд. рублей. То есть, белорусские предприятия отправляли товары на экспорт, не получая за это денег. И сумма таких непоступлений весьма велика — около 1 млрд. долларов.

В таких условиях белорусские предприятия тратят свои валютные сбережения. Средства юридических лиц в иностранной валюте за апрель снизились на 191,1 млн. долларов — до 4,35 млрд. долларов, а средства физических лиц упали на 155,8 млн. долларов — до 7,3 млрд. долларов. В то же время, вклады физических лиц, номинированные в белорусских рублях, увеличились на 431,9 млн. рублей и достигли 8,18 млрд. рублей, в то время как депозиты и вклады предприятий в рублевые облигации банков снизились примерно на 0,6 млрд. рублей.

Таким образом, оптимизма белорусская экономика и финансы не вызывают. Но копить валюту ни население, ни предприятия не настроены, а карантийные ограничения в соседних с Беларусью странах постепенно отменяются, что должно способствовать росту белорусского экспорта и возвращению дебиторской задолженности в страну.

Все это дает основания ожидать превышения предложения валюты на БВФБ над спросом на нее, несмотря на завершение налоговых платежей в РБ, что приведет к продолжению снижения курса доллара, но не такому быстрому, как на прошедшей неделе.