Прогноз: благодаря Китаю евро может обойти доллар

07.11.2022

ФРС продолжает агрессивное повышение ставок, однако ожидания инвесторов завершения цикла их подъема, и перспектива отказа Китая от политики нулевой терпимости к COVID могут привести к росту курса евро до уровня паритета.

Наличие этих двух факторов, действующих в противоположных направлениях, — повышения ставок и ожиданий завершения этого процесса, проявилось уже на прошедшей неделе.

3 ноября ФРС повысила свои ставки по федеральным фондам на 75 базисных пунктов — до 3,75–4%. Это решение ожидалось, но в комментарии ФРС был сделан, как показалось инвесторам, намек на возможность снижения темпов ее роста, и курс доллара резко поднялся.

Однако в ходе выступления главы ФРС Джерома Пауэлла выяснилось, что никакого намека не было. Он сказал, о говорить о приостановке повышения ставок преждевременно, более того конечный уровень базовой учетной ставки ФРС, вероятно, будет выше, чем предполагалось ранее.

Инвесторы поняли свою ошибку, и курс доллара тут же упал по отношению к широкому спектру валют. Впрочем, Джером Пауэлл также отметил, что уже на следующем заседании Комитета по открытым рынкам или на следующем за ним может наступить время рассмотрения менее агрессивного повышения ставок.

Поступающие данные о состоянии экономики еврозоны и США также не вносят определенность в ситуацию с динамикой курса евро против доллара.

В октябре инфляция в еврозоне увеличилась до 10,7% с 10,0% в сентябре. Это аргумент в пользу евро, так как создает предпосылки для более агрессивного повышения ставок Европейского Центробанка.

Кроме того, глава ЕЦБ Кристин Лагард 4 ноября заявила, что если инфляция будет становиться более устойчивой, то ЕЦБ придется предпринять дополнительные действия.

А как стало известно 4 ноября, число занятых в несельскохозяйственном секторе США выросло в октябре на 261 тыс., что значительно превысило прогноз (200 тыс.), но оказалось ниже увеличения в сентябре, составлявшего 315 тыс.

К тому же, уровень безработицы неожиданно вырос до 3,7% с 3,5% из-за снижения уровня участия в рабочей силе.

Инвесторы негативно восприняли эти данные, обратив внимание на рост безработицы и снижение темпов роста занятости, что снижает вероятность увеличения ставок ФРС в декабре на 75 базисных пунктов.

Курс евро 4 ноября резко вырос и поднялся за день с 0,975 доллара до 0,9956 доллара. Аналитики TD Securities предположили, что это может также объясняться переносом интереса инвесторов к возможности отказа от политики нулевой терпимости к COVID в Китае, что значительно улучшит перспективы мировой экономики, и особенно, ЕС. Не зря же канцлер Германии Олаф Шольц в этот день провел успешные переговоры в Китае.

Если слухи насчет КНР в ближайшие дни подтвердятся, курс евро вполне может подняться до уровня паритета. Если этого не произойдет, то определяющим будет, вероятно, публикация данных по инфляции 10 ноября.

Если появятся признаки ее снижения, это также окажет поддержку евро. Многие эксперты продолжают считать, что цикл укрепления доллара еще не завершился, однако создается впечатление, что этот процесс уже близок к концу.