Мирное соглашение с Ираном: сценарий ослабления доллара

31.05.2026

Пока США и Ирану не удастся перейти к более предметным переговорам по заключению соглашения о прекращении войны, курс доллара на рынке форекс может остаться вблизи текущих значений.

В течение последней недели мая курс евро на рынке форекс колебался без выраженной тенденции в пределах 1,159–1,166 доллара, и только вечером 29 мая он поднялся почти до 1,168 доллара, но затем скорректировался до 1,166 доллара.

Обстановка на финансовом рынке в конце мая была довольно нервной, что объяснялось неопределенностью ситуации на Ближнем Востоке. В начале прошедшей недели США неожиданно нанесли удары по южному Ирану, несмотря на действующую приостановку болевых действий, 27 мая США ввели новые санкции против Ирана, а 28 мая бал нанесен иранский удар по американской базе в Кувейте.

Однако одновременно велись активные переговоры между противоборствующими сторонами, причем сведения о них постоянно менялись с пессимистических на оптимистические и наоборот.

Соответственно происходящим событиям менялись и цены на нефть на мировом рынке. В целом они продемонстрировали тенденцию к снижению, так как постепенно укреплялись надежды на то, что США и Иран все же заключат мирное соглашение. В конце недели появилась информация о том, что переговорщики от США и Ирана договорились о 60-дневном прекращение огня. Правда, на высшем уровне это решение утверждено не было.

А вечером 29 мая президент США Дональд Трамп сообщил, что в этот день примет окончательное решение по ситуации с Ираном на брифинге разведки в оперативном центре. Решение после двухчасового совещания он не принял, а в Иране назвали требования США чрезмерными.

Данные по экономике также выходили противоречивыми. Расходы на личное потребление (PCE) в США в апреле выросли на 0,4% по сравнению с мартом, что оказалось меньше ожиданий (0,5%), и показателя в марте, достигшего 0,7%. Базовая инфляция, которая не учитывает цены на продукты питания и энергоносители (PCE Core), составила 0,2% против 0,3% в марте.

В годовом выражении инфляция PCE в апреле поднялась до 3,8% с 3,5% в марте, что является самым высоким уровнем с мая 2023 года. Базовая инфляция PCE выросла до 3,3% с 3,2%.

Экономисты опасались более значительного ускорения инфляции, поэтому после публикации указанных данных ожидания перехода ФРС к повышению ставок немного снизились: оценка рынком вероятности того, что в текущем году ФРС сохранит ключевую ставку без изменения, поднялись до 53% с 32% неделей ранее.

В то же время, согласно второй оценке ВВП США в первом квартале 2026 года вырос на 1,6% в годовом выражении, что оказалось ниже предварительных данных (2%). Экспорт увеличился на 13,1%, а импорт — на 21,1%.

Высокая инфляция — это якорь для доллара: ФРС дольше держит высокие ставки. Но слабый ВВП и лавинообразный рост импорта давят на валюту.

В итоге главным фактором начала июня станет геополитика. Если США и Иран достигнут хотя бы временного соглашения (например, того самого 60-дневного перемирия), доллар может ослабеть к евро. Если же переговоры зайдут в тупик или последуют новые удары, доллар укрепится или останется у текущих уровней.