Белорусский рубль закончил полугодие на позитивной ноте

02.07.2018

За последнюю неделю курс доллара к валютной корзине Национального банка не претерпел никаких изменений. Курсы валют по-отдельности при этом продемонстрировали незначительную динамику: доллар за неделю подешевел на 0,3% до 1,9898, курс евро снизился на 0,6% до 2,3142, а курс российского рубля вырос на 0,4% до 3,1705.

Произошедшие колебания связаны в основном с внешними факторами. За неделю на фоне резко подорожавшей нефти (баррель Brent подскочил в цене с 75 до 78,5 долларов, то есть на 4,6%) укрепился российский рубль — соседская валюта выросла к корзине ЦБ РФ на 0,9%. Благодаря этому на нашем рыке и произошел рост курса российского рубля, а доллар и евро снизились. При этом европейская валюта упала чуть больше американской, поскольку и на международном рынке евро несколько ослабел к доллару.

Первое полугодие для валютного рынка Беларуси заканчивается благополучно: рубль не только не ослабел, но и укрепился к корзине Национального банка на 3,9%. Правда, этот рост практически полностью был обусловлен укреплением белорусского рубля к российскому — с начала года курс российской валюты на нашем рынке упал уже на 7,8% и обновил полуторагодовой минимум.

Произошло это после того, как США расширили антироссийские санкции, и российский рубль на внешних рынках заметно ослабел. Есть опасения, что во втором полугодии это выльется в рост курсов всех трех иностранных валют в Беларуси, поскольку слишком крепкий белорусский рубль по отношению к российскому может привести к росту импорта, сокращению экспорта и росту спроса на иностранную валюту на внутреннем рынке.

Кроме того, сохраняется значительный разрыв между темпами роста реальных зарплат в Беларуси и темпами роста производительности труда. По итогам мая средняя реальная зарплата в Беларуси выросла на 13,4%, при том что производительность труда в этом году демонстрирует рост в пределах 5 — 5,9% в зависимости от месяца. Превышение темпов роста зарплат над производительностью труда вкупе с невысокими кредитными ставками и «бумом» на рынке потребительского кредитования чревато инфляционным давлением и давлением на валютный рынок.

Население, богатея, будет снижать объемы чистой продажи валюты и активно приобретать импортные товары, что повысит спрос на валюту со стороны предприятий. В конечном итоге это может вылиться в ослабление белорусского рубля.

С учетом вышесказанного, велика вероятность, что во втором полугодии укрепление рубля закончится и он будет постепенно слабеть. Также нужно помнить, что сохраняются внешние риски, связанные с геополитикой: в любой момент на валютном рынке России могут повториться колебания, подобные тем, что наблюдались в апреле.

Жанна Кулакова, телетрейд.бел