Главная arrow Новости arrow Аналитика arrow Россия отказалась от плавающего курса рубля, но фиксировать его не будет

Россия отказалась от плавающего курса рубля, но фиксировать его не будет

24.01.2017 г.

На прошедшей неделе произошла долгожданная сенсация: правительство РФ сообщило о намерении стабилизировать курс российского рубля в целях поддержки промышленности. Президент России Владимир Путин одобрил это решение.

В интервью агентству Bloomberg вице-премьер РФ Игорь Шувалов сообщил, что правительством принято решение не тратить дополнительные нефтяные доходы, которые будут получены в 2017 году из-за того, что цены на нефть окажутся, по-видимому, выше заложенного в бюджет уровня (40 USD за баррель для нефти марки Urals). В связи с этим он отметил, что «мы можем с уверенностью говорить о возможности покупки валюты на рынке».

Причиной такого решения Игорь Шувалов назвал желание поддержать экспортеров, которым мешает работать непостоянство курса рубля, вызванное малопредсказуемыми изменениями цен на нефть.

А министр финансов РФ Антон Силуанов 18 января сообщил, что планы правительства одобрил президент России Владимир Путин на состоявшемся в этот же день совещании. Министр также отметил, что в Банке России приветствовали решение правительства, так как оно будет способствовать «большей стабильности реального курса рубля».

Глава Банка России Эльвира Набиуллина воздержалась от комментариев по этому поводу, предоставив это пресс-службе банка. Возможно, это не случайно. Дело в том, что отказ от обеспечения стабильности курса рубля и введение плавающего курса считается, пожалуй, главным достижением Банка России в сфере денежно-кредитной политики, которому Эльвира Набиуллина придавал большое значение. Отказ от этой политики означает фактическое признание ошибочности действий Банка России в последние несколько лет, что главе ЦБ наверняка делать не хочется.

Впрочем, в Банке России пытаются сохранить лицо. Поэтому в его пресс-службе заявили, что плавающий курс рубля сохраняется, а банк считает попытки управления номинальным курсом рубля неэффективными. Кроме того, там подчеркнули, что покупка валюты будет осуществляться в целях бюджетной, а не денежно-кредитной политики, и направлена на стабилизацию реального курса.

Защитить репутацию ЦБ попытался и министр экономического развития РФ Максим Орешкин. Он сказал, что курс рубля останется свободно плавающим, скупка валюты не будет зависеть от конкретного значения курса рубля, а его долгосрочная волатильность, особенно связанная с нефтяными ценами, будет снижаться, что будет означать его большую предсказуемость для компаний, для населения.

Но все эти уточнения пресс-службы ЦБ и Максима Орешкина не имеют никакого отношения к определению плавающего курса. Если Банк России начнет скупать валюту, то курс сразу перестанет быть плавающим совершенно независимо от того, чем при этом руководствовался банк (реальным курсом, бюджетной или денежно-кредитной политикой, долгосрочной волатильностью, или, допустим, предсказаниями астрологов).

В ЦБ также сообщили, что ежемесячные покупки им валюты не будут превышать дополнительных поступлений в бюджет от превышения цена на нефть над заложенным в бюджет значением. Как именно будет организована скупка валюты пока неизвестно. Минфин и ЦБ будут советоваться по этому поводу.

Таким образом, новая политика образования курса российского рубля заключается в установке коридора курса рубля, но не в виде конкретных границ этого курса, а в виде уровня поступления валюты со стороны экспортеров нефти. То есть, формально российские чиновники могут говорить, что плавающий курс сохранен, так как какого-то интервала допустимых значений курса не установлено, но фактически от плавающего курса они отказались. Курс рубля будет не плавающим, а частично регулируемым или, можно сказать, ограниченно плавающим, с ограничением по нижней границе курса.

Как бы то ни было, курс доллара США на Московской бирже, который опускался в начале прошедшей недели ниже 59 RUB/USD, вырос к концу недели почти до 60 RUB/USD. Некоторые российские эксперты считают, что возле этого уровня курс и будет находиться в будущем, так как это тот уровень, на котором правительство и Банк России готовы начать действовать. Многое зависит от механизма скупки, который пока не установлен. Ну и, конечно, от того, удержаться ли цены на нефть на высоком уровне.

Имеет значение и динамика курса доллара на рынке форекс. Там ситуация также довольно неопределенная, так как действия американских финансистов довольно противоречивы и малопредсказуемы (см. «Новые предупреждения об обвале рынка американских облигаций и акций» ).

Владимир Тарасов. https://tarasovhroniki.wordpress.com

 

Выгодные курсы валют 23/11

покупка продажа
USD 1,9980 2,0030
EUR 2,3630 2,3700
100 RUB 3,4100 3,4200
EUR/USD 1,1810 1,1850
все курсы

Курсы валют НБ РБ

23/11 24/11
1 USD 2,0031 1,9968 -0,0063
1 EUR 2,3553 2,3635 +0,0082
100 RUB 3,3939 3,4153 +0,0214
все курсы валют