Главная arrow Новости arrow Аналитика arrow Кризис ликвидности не оказывает заметного негативного влияния на темпы экономического роста в РБ

Кризис ликвидности не оказывает заметного негативного влияния на темпы экономического роста в РБ

01.11.2008 г.
Финансовая система в Беларуси работает устойчиво, и проблемные тенденции на мировых финансовых рынках оказывают на нее минимальное воздействие.


В целом правительство и Национальный банк Беларуси в настоящее время полностью контролируют ситуацию, принимая все необходимые меры, чтобы обезопасить внутренний рынок страны от внешних воздействий. «Пока нам это удается. И мы не принимали никаких дополнительных мер, работая в обычном режиме», – отметил премьер-министр Беларуси Сергей Сидорский.

По оценке Министерства статистики и анализа, валовой внутренний продукт в январе-августе 2008 г составил 78,523 трлн бел руб /1 долл – 2112 бел руб/ и возрос в сопоставимых ценах на 10,6 проц /против 8,5 проц в январе-августе 2007 г/. Прогнозом на 2008 г предусмотрен рост ВВП не менее чем на 11 проц.

Вместе с тем, в долларовых условиях экономика Беларуси в годовом исчислении /за последние двенадцать месяцев/ возросла сразу на 30,2 проц до рекордных 54,441 млрд долл. В свою очередь, в расчете на душу населения объем ВВП достиг 5,63 тыс долл /в текущих ценах/.

По данным Национального банка Беларуси, внешние обязательства экономики страны во втором квартале 2008 г возросли на 3 проц до 14,116 млрд долл на 1 июля 2008 г. В абсолютном выражении внешний долг Беларуси по итогам второго квартала увеличился только на 415,7 млн долл против 1,007 млрд долл в первом квартале и 3,164 млрд долл в четвертом квартале 2007 г.

В целом отношение совокупного внешнего долга страны к объему ВВП /в годовом исчислении/ во втором квартале 2008 г даже снизилось до 27,3 проц против 28,6 проц в первом квартале. С этой точки зрения, Беларусь находится в безопасной зоне, по международным стандартам, предельным значением является планка внешнего долга в 50-60 проц от ВВП.

При этом снижение относительного уровня внешнего долга свидетельствует о том, что экономика Беларуси растет быстрее по сравнению с темпами привлечения внешних заимствований.

В качестве положительной тенденции также можно отметить стремительный рост инвестиций в основной капитал. По данным Министерства статистики и анализа, в январе-августе инвестиции возросли на 21,8 проц /в сопоставимых ценах/ до 20,014 трлн бел руб.

При этом обращает на себя внимание заметный рост прямых иностранных инвестиций в экономику страны, что свидетельствует о возросшей инвестиционной привлекательности Беларуси в целом. Так, по методологии платежного баланса, чистый приток прямых иностранных инвестиций в первом полугодии 2008 г по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года возрос на 32,7 проц до рекордных 1,206 млрд долл.

При этом следует учесть, что в третьем квартале эта сумма возрастет еще, как минимум, на 300 млн долл /первый платеж Turkcell за 80 проц акций ЗАО «БеСТ»/.

В целом валовой объем поступивших прямых иностранных инвестиций в экономику страны составил 1,865 млрд долл, что в 1,6 раза превысило уровень января-июня 2007 г. Наибольшие валовые объемы иностранного капитала в форме прямых иностранных инвестиций за январь-июнь 2008 г поступили из России /45,8 проц/, Швейцарии /35,8 проц/ и Кипра /6 проц/.

При этом отчетный период характеризовался значительным притоком прямых инвестиций в форме акционерного капитала в размере 853,5 млн долл /45,7 проц общего объема поступивших прямых инвестиций/.

В целом, по данным конференции ООН по торговле и развитию, Беларусь поднялась на 95-е место в рейтинге UNCTAD по фактическому привлечению иностранных инвестиций /122-е год назад/ и заняла сразу 48-е место по потенциалу их привлечения.

Заинтересована в привлечении белорусских компаний на свои площадки и Лондонская фондовая биржа /LSE/. По словам директора LSE по странам СНГ Джона Эдвардса, общий объем инвестиций в белорусские компании может достигнуть «как минимум, нескольких миллиардов долларов». «Бизнесмены в Лондонском Сити готовы активно инвестировать в Беларусь», – подчеркнул представитель LSE.

По мнению Дж.Эдвардса, наибольшим потенциалом в плане проведения IPO обладают белорусские банки, а также предприятия нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности и др.

Необходимо также подчеркнуть, что увеличение внешней задолженности экономики страны не сопровождается ростом государственного внешнего долга. Так, по данным платежного баланса, внешний долг центрального правительства во втором квартале 2008 г снизился на 1,3 проц до 2,006 млрд долл на 1 июля. Это составляет всего лишь 3,9 проц к ВВП, что свидетельствует о сбалансированности финансово-бюджетной системы государства.

Так, по данным Министерства финансов Беларуси, в январе-августе 2008 г профицит республиканского бюджета достиг 3,267 трлн бел руб /или 1,547 млрд долл в эквиваленте/, что составляет 4,2 проц от ВВП.

С учетом всего вышеперечисленного, на наш взгляд, в данном случае можно ожидать повышения кредитного рейтинга Беларуси на одну ступень вверх от международного рейтингового агентства Moody's Investors Service, или, по крайней мере, пересмотра прогноза по рейтингам со стабильного до позитивного.

Напомним, что 22 августа 2008 г. Moody's присвоило Беларуси рейтинг в иностранной валюте Ва2, рейтинг эмитента по долговым обязательствам правительства Беларуси в иностранной и национальной валюте B1, потолок рейтинга по банковским депозитам в иностранной валюте B2, страновой потолок рейтинга в национальной валюте и потолок рейтинга по банковским депозитам в национальной валюте на уровне Baa3. Все рейтинги имеют прогноз «стабильный».

Вместе с тем, в настоящее время нельзя сказать, что экономическая ситуация в Беларуси выглядит полностью безоблачной.

В первую очередь, стоит обратить внимание на заметный рост дефицита текущего счета платежного баланса. Так, в первом полугодии 2008 г отрицательное сальдо счета текущих операций возросло по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 20,2 проц до минус 1,411 млрд долл, что уже превышает положительное сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций – 1,296 млрд долл /минус 24,5 проц по сравнению с первым полугодием 2007 г/.

Фактически общее положительное сальдо платежного баланса Беларуси в январе-июне 2008 г достигнуто за счет статьи «Статистические расхождения», величина которой составляет +323,7 млн долл. Положительная величина статистического расхождения указывает на неучтенный статистикой приток капитала в страну или на неучтенный экспорт товаров и услуг.

В любом случае общее сальдо платежного баланса снизилось более чем в 4 раза до +209,3 млн долл против +926,5 млн долл в первом полугодии 2007 г, что не может не вызывать определенного беспокойства.

Можно также предположить, что в случае дальнейшего ухудшения ситуации на международном финансовом рынке внешние заимствования уже не смогут перекрывать отрицательный торговый баланс, в том числе и в связи с ростом сумм, направляемых на обслуживание ранее привлеченных иностранных кредитов и займов.

Так, белорусские предприятия и организации по итогам первого полугодия 2008 г. выплатили нерезидентам 582,8 млн долл в виде процентов, дивидендов и прочих платежей, что на 70,8 проц больше чем за аналогичный период предыдущего года.

По оценкам профильных экспертов, в 2008 г эта сумма впервые превысит отметку в 1 млрд долл в год и может достигнуть 1,3-1,4 млрд долл. При этом платежи по основному долгу составят примерно 4,5-4,8 млрд долл /для справки: в 2007 г 3,728 млрд долл, в 2006 г 3,560 млрд долл, в 2005 г 2,163 млрд долл/.

В этом контексте также достаточно тревожно выглядит и ситуация во внешней торговле Беларуси. По данным Министерства статистики и анализа, отрицательное сальдо внешней торговли товарами в январе-августе 2008 г возросло на 44,4 проц до 3,560 млрд долл. В том числе отрицательное сальдо в торговле с Россией по итогам восьми месяцев достигло 9,606 млрд долл, что сразу в 2 раза превышает аналогичный показатель предыдущего года.

«В складывающихся условиях все большую актуальность приобретает принятие дополнительных мер, направленных на поддержание высоких темпов роста экономики в среднесрочной перспективе. В первую очередь, речь идет о снижении налоговой нагрузки, снятии административных и бюрократических барьеров, селективной поддержке отдельных секторов экономики /в частности, малого и среднего бизнеса и др./ и в целом об улучшении инвестиционного климата в стране», – отметил аналитик ПРАЙМ-ТАСС Александр Муха.

Кроме того, сегодня в Беларуси очень важно сохранить позитивную динамику реальных доходов населения. Так, по данным Министерства статистики и анализа, в январе-августе 2008 г средняя заработная плата работников возросла в реальном выражении на 8,9 проц до 938,3 тыс бел руб /или 444,5 долл в эквиваленте/.

В то же время, по данным Федеральной службы государственной статистики России, средняя зарплата россиян в августе составила 17,775 тыс рос руб, или 723,2 долл в эквиваленте. В результате можно отметить, что средняя зарплата в России на 62,7 проц выше аналогичного белорусского показателя. При этом в Москве средняя зарплата уже достигла 32,080 тыс рос руб, или 1305,3 долл в эквиваленте.

На наш взгляд, вопрос адекватного увеличения заработной платы и доходов населения Беларуси выглядит, вероятно, более важным, чем сама проблема инфляции и ряд других вопросов экономической политики. В противном случае, не исключается усиление оттока высококвалифицированных кадров за рубеж, а также заметное ослабление внутреннего спроса в экономике.

prime-tass.by
 

Выгодные курсы валют 16/12

покупка продажа
USD 2,0250 2,0300
EUR 2,3860 2,3950
100 RUB 3,4400 3,4450
EUR/USD 1,1750 1,1820
все курсы

Курсы валют НБ РБ

16/12 17/12
1 USD 2,0257 2,0257 +0,0000
1 EUR 2,3882 2,3882 +0,0000
100 RUB 3,4405 3,4405 +0,0000
все курсы валют